永豐期貨台指選擇權盤後－五日均線陷攻防 指數壓回再承接

「大盤走勢」：

週一美股四大指數漲跌互見，加上國內產業創新條例草案在立法院遭到封殺，使得週二台股平盤之上多方顯得觀望許多，盤面維持類股良性輪動的格局，早盤由營建股與受惠兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）周六正式生效利多的金融股帶量衝高，但指數來到8350點附近隨即引發一波獲利賣壓出籠，指數再度翻黑震盪，尾盤則在電子買盤表態之下，8300點整數總算守穩，但稍早買盤強勁的金融與營建股則是由紅翻黑，但整體來看，大盤在多空交戰過後仍力守五日線支撐，多方抵抗力道仍不容小覷。而從籌碼面來觀察，外資在連十五買後，來到週二終於轉站賣方，與本土法人合計賣超12.60億元，加權指數小跌14.45點，收在8309.37點，成交金額續降至1475.72億元。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌14點，收在8308點。價差方面，一月台指期轉為逆價差1.37點，電子期轉為正價差0.20點，金融期維持正價差0.58點，而摩台期則是轉為正價差0.08大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續佈局淨多單244口，淨多單總水位升至11,298口，特定法人轉為佈局淨空單592口，最終淨空單總水位降至1,372口，而三大法人於現貨市場轉為賣超，於期貨市場同步調節淨多單604口，最終淨多單總水位降至11,848口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場操作相對分歧。

從技術面來觀察，台指期週二持續來到五日線來回測試支撐，由於五日線上揚來到近8300點，獲利了結賣壓持續壓制買盤追價力道，指數在平盤之下進行劇烈震盪整理，最終日線轉以帶有長下影線的黑k棒作收，五日線支撐最終仍順利守穩，日kd仍在80以上的高檔水位。目前需要留意的是單日高點無法突破週一高點，但低點卻突破前低，顯示指數逐步墊高，8300點附近仍有不少賣壓待消化，多方追價態度相對謹慎，短線操作上則是在技術面短多格局未遭破壞情況下，盤勢將有機會維持在8200點之上進行高檔整理，可考慮維持指數拉回伺機承接，並嚴設停損與停利。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在8200～8600點；賣權部份集中在8000～8300點。未平倉量的部份，買權OI升至213,086口，最大序列維持在8400點，水位為39,862口；而賣權的OI續升至544,766口，最大序列向上移動一百點來到8000點，水位為38,142口。未平倉量put/call ratio由2.51升至2.56，籌碼面多方力道持續增溫。而隱含波動率的部份，近月（一月）契約買權平均隱含波動率由10.58升至 15.73 (升幅 39.64 %)，                       賣權平均隱含波動率由22.02降至 17.84  (降幅 21.04 %)， 遠月( 二月)契約買權平均隱含波動率由17.43降至 17.17 (降幅1.50%)，               賣權平均隱含波動率由21.63降至 20.76 (降幅4.09%)，從波動率來觀察，近月契約買權回升賣權續降，而遠月契約則是賣賣權同跌的情況，對於下週即將進行的結算，多方仍無棄守的決心，選擇權操作上維持指數壓回伺機進場佈建買權多頭價差部位，並嚴設停損點。