不良資產"高危源頭"待除黃河農商行艱難引資

“引進戰略投資者的事情有望在年前得到批準。”11月8日，黃河農村商業銀行（下稱“黃河農商行”）一人士如此告訴記者。

黃河農商行位于銀川，是目前唯一一個由省聯社整體改制為農商行的機構，注冊資本7億元。去年8月，黃河農商行開始謀劃引進戰略投資者。今年8月決定定向募股以消化歷史包袱，在是次增發中，寧夏發電集團等機構有望入圍，成為黃河農商行第一大股東。

黃河農商行的多個風險監管指標均超過紅線。其2009年的財務報告顯示，單一客戶貸款占比高達11.83%，前十大客戶占比為65.97%，分別超過10%和50%的監管指標。

黃河農商行的不良資產率為4.14%，不過這是當地政府用6億元賓館資產等額置換不良資產且交易未完成前的數據。

寧夏發電集團強勢入股

2010年8月，黃河銀行召開股東大會，審議通過了《關于定向募股消化歷史包袱處置方案》。寧夏金融辦的一位官員告訴記者，“定向增發還在操作中，現在沒有最終確定，還不好說。”

黃河農商行一人士介紹，本次引進的機構有好幾家，寧夏發電集團有望成為并列最大股東之一。不過他不愿透露究竟有幾家企業參與本次增發，以及增發的價格、數量、所占比例。目前黃河農商行第一大股東建發集團股份公司持股為9.73%。

寧夏發電集團由寧夏自治區政府、華電國際電力公司、北京能源投資（集團）公司和寧夏電力開發投資公司合資組建，注冊資本金9億元。

黃河農商行行長道月泓曾表示，戰略投資者一定要是金融機構。顯然，寧夏發電集團其實與黃河農商行心儀的戰略投資者相去甚遠。

“現在農村金融機構引進戰略投資者非常困難，江蘇等地一些贏利好的農商行引進戰略投資者的動力不大，西部的由于經營、管理相對遜色又很難引起戰略投資者的興趣，兩極分化嚴重。從報表看，黃河農商行的經營、資產質量確實很一般。”東部某農商行董秘如此解釋。

黃河農商行引進戰略投資者主要出于三方面的考慮。上述金融辦官員稱，“引進戰略投資者能擴大銀行的注冊資本金，增強實力。”目前黃河農商行的注冊資本金為7億元，這在省級農商行中是最低的。

是次增發也會使得當地國企在黃河農商行中更具話語權。在目前的前10大股東中，只有位列第二大股東的銀川城市建設投資控股有限公司（4.68%）和寧夏公路勘探設計院公司（1.43%）為當地國有企業。

飄忽的不良資產

是次增發的另一目的是為消化不良資產。

2008年，黃河農商行的不良資產為6.6億元，之前一年為2.5億元。不過此數據是在當地政府尚未大量置換不良資產交易時的設計，如今置換計劃仍未完成。當地政府計劃用寧夏悅海賓館擁有的價值為6億元的房產和土地使用權置換等額不良資產。

假如沒有此次置換，黃河農商行當時的不良資產為8.5億元，不良貸款率為12.92%，撥備覆蓋率為43.84%，貸款損失準備充足率為94.27%。

“后來又更換了置換標的物，不再用悅海賓館置換6個億的不良資產，新的置換方案還未執行完。”上述黃河農商行人士說。

去年，黃河農商行投資了19家縣市信用社，不良資產又有變化。其2009年的財務報告顯示，“現在本行表內外不良資產10.89億元，應收利息2.1億元，加上已經入股控制的縣市聯社，不良資產為27.74億元，應收利息4.7億元。”

值得注意的是，多家地產企業是黃河農商行的股東。在其前10大股東中，有三家為地產開發企業和三家商業地產，包括上海綠地集團銀川置業公司、寧夏通和房產公司、寧夏長城發展集團，以及銀川通和汽車城公司等。