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核心觀點
根據美聯儲官員資訊以及市場的整體狀況分析, 美聯儲今年年內加息的可能性幾乎為零。目前市場依然非常擔心中國經濟增長減速,全球需求以及投資疲弱, 而對美聯儲年內加息的預期大幅減弱從市場再次將目光和資金投向新興市場的現象也可以看出。這將導致美元出現一定的下滑趨勢, 對油價有一定的支撐作用。而從供需角度看, 即使北美的頁岩油產出不斷減少, 油氣公司的利潤大幅下滑, 供過於求的局面仍然會持續下去。伊朗增產的趨勢, 沙特拒絕減產, 全球整體需求減弱的整體局面還將持續, 因此短期內難以出現大幅反彈或者強勢長期上漲。
短線趨勢預測
從技術面上看, 短期油價亦呈現下跌趨勢。 5分鐘和3分鐘圖出現死叉, 並且做多動能也急劇下滑, 表明看多的情緒在逐漸削弱, 轉為看空。從30分鐘k線圖觀察,上行的趨勢線出現反向破位, 一旦上行趨勢出現反向行進並且破位,上行趨勢線便從“支撐”線轉變為“壓力線, 這意味這油價短期內將繼續下滑, 除非有強勢的臨時訊息面支撐油價。5日均線雖然與10日均線出現死叉, 但是也出現拐頭略微向下, 意味這上攻反彈動能不足。大數據研究院預計, 下周油價最多將跌至$39, 下周后期很可能在$39和$48的區間內波動徘徊。
長線趨勢預測
大數據研究院認為, 判斷長期走勢依然要以基本面為主,供過於求的局面長期還會延續, 而美聯儲加息不斷推遲, 預期不斷減弱, 造成的美元走弱對油價造成的影響幅度不會太大, 即使美元走強支撐油價, 也將非常短暫。油價長期預計將跌到$32左右, 而主要也將以波動下滑為主, 主要將在$30到¥57.6之間上下波動,整體趨勢以波動下行為主。
基本面訊息及分析
加息觀點
美經濟數據不佳,今年或不加息?
美國9月生產者物價指數(ppi)環比萎縮0.5%,不及萎縮0.2%的預期, 前值為0.0%;9月核心ppi(不計能源與食品)環比萎縮0.3%,同樣不及預期0.1%和前值0.3%。
通脹數據的疲軟可能影響美聯儲之后的加息之路。本周,美聯儲理事tarullo表示,通脹和薪資都沒有上漲的跡象,美國經濟形勢還不支援加息,應等通脹有跡象升至2%再加息。這是本周第二位美聯儲理事表態不應急於加息。周一,美聯儲理事lael brainard表示,鑒於美國通脹和薪資增速仍然疲弱,美聯儲不應當在時機不成熟的時候冒著以后逆轉政策的風險而加息。這與tarullo的觀點極為相似。tarullo是美聯儲理事,在fomc會議上擁有表決權。通常,美聯儲理事與美聯儲最高層人物立場一致。
tarullo表示,他對經濟的前景展望可能會隨時間而發生變化。目前全球形勢存在諸多不確定性,能源價格低迷和美元強勢都給通脹帶來下行壓力。美聯儲應在加息前確認,美國經濟復甦是否仍在。與美聯儲部分官員們意見一致,tarullo認為早加息比晚加息面臨的風險要大。
近幾周,市場對於美聯儲年內加息的預期在減弱,與全球經濟放緩和美國9月就業報告不佳有關。美聯儲高官紛紛頻繁表態,發表自己對貨幣政策的觀點。
美聯儲副主席stanley fischer在支援今年加息方面的立場也變得謹慎起來。周日,fischer表示,他相信美國經濟可能到年底就會好轉到足以支援加息。但這只是預期,並非承諾。此前,他還曾是今年加息堅定的支援者。
目前,高盛預計,美聯儲在明年3月前加息的可能非常低。但是,美聯儲主席耶倫表示,預計今年加息是合適的,紐約聯儲主席杜德利也認為今年將加息。更為激進的是,聖路易斯聯儲主席james bullard,他認為美聯儲現在就該加息。
供需分析
石油低價拋售-油價繼續下滑
隨著大宗商品價格的大幅下滑和持續低迷,大量公司面臨資金壓力,價值超過2000億美元的石油和天然氣在全球范圍內拋售。
根據對ihs 的主任分析師bob fryklund的采訪, 9月份大約有400個買入機會。隨著這些公司出售資產以達到負債的要求,拋售現象在年底和2016年會更加嚴重。 west texas intermediate 價格低至$51每桶, 比過去5年的平均值低了40%左右。
低價已經嚴重打壓了公司的利潤。 在今年第二季度,大約1/6的北美重要原油和天然氣生產商面臨債務問題,並且債務達到總營業額的的20%以上。 根據bloomberg數據顯示, 今年, 眾多公司已經宣布約$18,110億價值的油與天然氣相關的收購,在10來年內為數最多, 遠高於去年的$16,710億。
在東京的fryklund在10月8好表示,“基本上,幾乎所有的東西都在被拋售。”
買入機會
fryklund稱,財務報表較好的公司都在尋找收購的機會。根據perth摘錄,基於澳大利亞的woodside petroleum ltd., 出80億美元的價位收購explorer oil search ltd.; suncor energy ltd. 出33億收購價收購canadian oil sands ltd.. 這兩次收購之前都被拒絕。
california resources corp在周二表示, 其公司正在考慮出售其油氣領域的股份,管道以及煉油設施已支付65億美元的債務(其債務已經超出公司公司市值的4倍)。
經濟基本面&數據
利空因素:美國10月10日當周api原油庫存猛增930萬桶,預期為增加280萬桶,此前一周為下降120萬桶。連紐約商品交易所(nymex)原油期貨交割地庫欣地區的原油庫存也增加了140萬桶。數據發布后,美國wti 11月油價短線跳水0.6美元,至每桶46.02美
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