放開人身保險預定利率才剛開始

7月9日，中國保監會辦公廳的一封郵件如同一枚重磅炸彈，瞬間讓平靜許久的保險市場炸開了鍋。這封郵件是關于征求對《關于人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》意見的函，收件人是各人壽保險公司、養老保險公司、健康保險公司。

如今，《征求意見稿》發布已近1個月，征求意見的截止時間也過去了半月有余，保險市場對于人身保險預定利率“有關事項”的討論依然“熱絡”，只是保監會似乎沒有了“下文”。看來，關于放開人身保險預定利率的討論，一切才剛起了個頭……

8月開始的這一周，《國際金融報》記者就“保監會有意放開人身保險預定利率”的話題，采訪了保險業專家、保險公司精算師、產品設計師，卻得到了截然不同的答案。有人說：“放開人身保險預定利率是早晚的事情，勢在必行。”也有人說：“一切都還只是征求意見，沒一個準數。”

市場競爭需要

“放開人身保險預定利率是市場競爭的需要，保險業已經呼吁了很久。”首都經貿大學農村保險與社會保障研究中心主任庹國柱在采訪中指出，價格是市場競爭的一種最有效的手段，特別是在保險產品同質化嚴重的情況下，對于價格競爭的管制，往往是失靈的，保險公司會用各種方法，甚至采取違規手段來搞價格競爭。

“對于價格競爭的管制正是市場行為監管難以起到治本作用的重要原因。”庹國柱認為，如果允許人身保險價格有一定浮動，反而有利于形成良好的市場格局。保險公司自主定價權的獲得將使其針對市場需求開發出更適合的險種，提供更好的服務，讓投保者有更多選擇。

有策略地放開

在《征求意見稿》里有這樣兩條內容：傳統人身保險準備金評估利率不得高于保單預定利率和法定最高評估利率中的低者；分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率不得高于年復利2.5%。

“我們不難發現，保監會采取了有步驟地、策略性地放開人身保險預定利率。”庹國柱告訴記者，2008年，銀行利息的持續上調，保險業對于放開人身保險預定利率的呼聲達到高潮，保監會曾考慮將預定利率2.5%的上限調高至3%-3.5%，“最終考慮到大公司利益未能實施”。

庹國柱進一步分析到，放開了人身保險預定利率，勢必會對保險公司準備金評估利率產生影響。此外，預定利率提高意味著保險公司償付能力提高，可能還會影響到最終的公司盈利，“特別是，一些大公司一旦業績下降，將引發股價波動，到時候，可能會影響整個行業的發展”。

因此，保監會在預定利率管制方面始終表現得很謹慎。不過，一家大型保險公司副總精算師在接受《國際金融報》記者采訪時表示，保監會從市場占有率較低的傳統人身保險入手，可以將預定利率調整對整個行業的影響降到最低。

價格戰不可能

“預定利率是人身保險的定價依據，實行變動的預定利率，產品價格必然相應變動。”上述精算師認為，放開預定利率會導致人身保險產品大規模降價，各家公司可以根據自身情況作出調整。

從理論上講，預定利率如果由2.5%升至3.5%，對應人身保險產品保費大致可降低20%，如果升至4%、4.5%、5%，那保費分別降低40%、50%、58%。不少分析師開始擔心，新一輪的價格戰即將打響。

庹國柱表示：“價格戰出現的可能性并不高。”他進一步指出，通常，保險公司設計一款產品都需要得到保監會的審批，如果保監會覺得某一個人身保險產品定價過低，可以通過監管手段不予批復。

那么，一旦放開預定利率，調整幅度多少才算合適呢？對此，上述精算師指出：“現在很難預測預定利率調整的上限，各家公司可以根據自身承受能力制訂。”

“不過，對于消費者而言，傳統人身保險降價已經成為一種心理預期。”該精算師分析到，對于已經購買了人身保險的消費者而言，預定利率的調整沒有任何影響；而對于那些尚未購買人身保險的消費者來說，預定利率調整后的產品價格會很有吸引力，“當然，一切的前提是，保監會真的下定決心放開人身保險預定利率”。