【機構評論】巴克萊︰歐債務危機或推遲中國利率和匯率政策的調整

歐洲債務危機嚴重打擊全球市場並威脅亞洲出口需求，巴克萊資本中國經濟研究主管、首席經濟學家彭文生博士今日發表了債務危機對中國經濟及政策的影響分析文章表示，現時歐洲債務危機的走向對於預測中國匯率政策改變的時機的可能性而言，是一個關鍵風險因素，而匯率政策近期變動的可能性大幅減小；即使匯率波動範圍有所擴大，美元兌歐元升值將導致人民幣兌美元升值的規模縮小。

文章稱，近來，深陷歐洲南部國家債務危機的全球金融市場大幅走低，該公司注意到由此產生的對中國經濟預測的影響。該公司此前預測的在第二季度出現的基準利率上調可能會推遲，但該公司仍然認為，央行將繼續通過窗口指導和流動性管理來控制銀行放貸步伐。公司此前預計，美元/人民幣匯率的雙邊波動範圍可能最早在5月底“中美戰略經濟對話”召開前出現擴大。該公司認為，短期內改變匯率政策的可能性已經大大下降。

歐洲出口市場，約佔中國出口總額的20%左右，因此歐洲經濟增速的放緩和歐元兌人民幣的貶值可能會損害中國的出口。更重要的是，任何全球市場的進一步惡化都將影響全球經濟復蘇的步伐。目前中國經濟正處於周期性的強勢階段；這與08年下半年的情況形成對比；當時受2007/08年大幅政策性緊縮的影響，國內需求增長顯著放緩。4月份數據將保持繼續強勁，預計特別是CPI和PPI通脹將分別達到2.7%和6.7%。因此，國內經濟目前正處於良好的狀態，可以應對外部需求增長放緩。

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