部分題材股補跌 滬深300指數5月10日早盤收報2,824.42點跌0.44%

滬深300指數5月10日早盤震蕩走低，收報2,824.42點，跌0.44%。權重股多數上漲，滬深300指數短期或呈現震蕩整理。

滬深300指數5月10日早盤小幅高開后一度震蕩走高，盤中受信息等題材類股補跌影響走低，收報2,824.42點，跌12.37點或0.44%；共成交27.68億股，成交金額360.89億元，較上一交易日436.69億元萎縮17%。十大權重股九漲一跌，其中，招商銀行(600036)漲0.82%，中國神華(601088)漲0.97%，萬科A(000002)漲0.83%。前20大權重股貢獻指數4.8點，金融地產類股貢獻指數2.9點，能源類股貢獻指數0.5點。

盤面看，個股近八成下跌，指標權重股多數上漲，滬深300行業指數七跌三漲，電信指數漲幅居前，中國聯通(600050)漲1.50%，金融指數漲幅居次，中國平安(601318)漲1.83%；信息指數跌幅居前，同方股份(600100)跌7.10%，醫藥選指數跌幅居次，恒瑞醫藥(600276)跌3.25%。

板塊方面，西藏板塊上漲，西藏礦業(000762)漲2.69%，五洲明珠(600873)漲4.87%。西藏礦業(000762)7日公告稱，公司擬以21.89元/股的價格向包括第一大股東在內的不超過十名特定對象定向增發不超過6870萬股，募集資金不超過15.04億元，主要投向三大鋰資源開發項目及銅礦建設項目。此消息帶動西藏板塊股價上漲。年初的中共中央政治局會議強調，研究新形勢下推進西藏跨越式發展和長治久安工作，可以預期，國家將繼續對西藏進行超常規的財政扶持，對入藏企業在稅收方面給予大力優惠，并加大對旅游、工礦、醫藥、建筑建材、畜牧等行業的支持力度，在投融資、信貸、項目投入等各方面也將得到優惠。而今年一季度，西藏實現生產總值86.72億元，比上年同期增長8.9%。
值得注意的是，盡管西藏上市公司數量僅有9家，但卻具區域優勢產業代表性。除開主營業務并未落戶本地的五洲明珠(600873)、ST雅礱和ST珠峰(600338)3只個股外，其余6家公司均代表了西藏的優勢產業。其中，奇正藏藥(002287)、西藏藥業(600211)主業為醫藥；西藏礦業(000762)主營礦產資源產品；西藏旅游(600749)核心業務為西藏本土旅游文化產業；西藏天路(600326)主業涉及基建和礦業；西藏發展(000752)則主要生產銷售啤酒。

地產類股上漲，萬科A(000002)漲0.83%、保利地產(600048)漲1.41%。持續出臺的地產調控政策使地產類股近一個月以來大幅走低，而今日的上漲更多的出于超跌反彈的需求。從4月6日到5月5日，密集出臺的調控措施使得資本市場地產板塊連續走低，截至5月5日，113只地產股的市值合計為8754.92億元，與4月2日的11761.7億元相比減少了3006.78億元，市值縮水幅度達25.56%，損失超過了四分之一。而房地產短期雖然有反彈需求，不過調控可能帶來的銷售停滯和房價回整調將加劇地產板塊的市場風險。同時，“新國十條”明確規定了各部委與各地方政府的具體任務，這些任務的落實將主要在5－6月份完成，因此各地方政府還將陸續發布調控細則，對市場進一步產生負面影響。另外，房產保有稅是否征收等政策仍未明確，因此地產行業的政策高壓仍未減緩。

電子信息類股下跌，同方股份(600100)跌7.10%、方正科技(600601)跌2.69%。受“家電下鄉”、在城市試點家電“以舊換新”和推動“節能產品惠民工程”等國家經濟政策的刺激，國內電子消費市場從2009年第一季度初觸底后迅速反彈。市場預計，電子產品升級換代潮的出現以及新技術新產品市場的快速啟動，將帶動電子行業進入新一輪增長周期。二級市場上，前期受“物聯網”、“手機支付”、“新興產業”的概念推動，電子行業迎來的大幅上漲。然而，雖然行業的前景值得期待，但由于行業仍缺乏明確的產業政策導向和盈利前景，導致股價普遍缺乏高估值的依據。因此，在市場人氣下挫之時，難免成為被拋售的對象。

現貨指數震蕩走低，權重類股表現相對強勢對大盤起到了一定的維穩作用，而信息等前期題材類股跌幅居前，顯示中小盤個股正醞釀補跌。從國內政策面來講，在調控通貨膨脹預期的思維主導下，貨幣政策仍將保持適度緊縮，年內三次上調的存款準備金率以收縮流動性就是在這一背景下出臺的。同時，因行業政策調控導致房地產板塊持續走低，牽連兩市主要權重股股價下行。其調控效應將從產業鏈上下游對行業逐步產生影響，這使與房地產相關的銀行、鋼鐵、水泥、建材及相關聯的其它行業，也形成需求回落的不良預期。另外值得關注的是4月份經濟數據即將公布，CPI有可能重新快速回升，市場通脹預期和政策調控預期或將進一步強化。因此，短期指數或仍將維持震蕩下行。

(馮迪昉 撰稿)

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