【大行言論】家電股隨大市回落,國泰君安料近期在合理估值範圍內小幅波動

國泰君安今日發布行業研究報告，在未來一段時間內，家電板塊將在合理估值水平範圍內小幅波動，需要關注各項利好和利空因素的出台時間。

基於7月6-7日，家電板塊連續兩天漲幅第一，兩日漲幅8.2%，跑贏大盤5.8個百分點。報告認為，本次家電板塊性機會主要源於[夏季較熱+中報超預期]兩大板塊性機會的疊加兌現，同時前期下跌後板塊估值相對大盤偏低。在中期策略中提出下半年四個板塊性機會，分別是中報超預期、保障房規劃出台、家電政策實施效果超預期和夏季天氣開始炎熱。目前中報與天氣因素帶來的機會已經得到了兌現；家電下鄉數據較好可能也有一定推動作用。

展望未來行業基本面和刺激因素，整體上部分地區房地產成交量略超預期但數量仍然較低，房地產成交量下降的影響可能逐步反映到家電銷量當中；下半年基數較高導致同比增速下降難以避免，尤其出口可能不佳；行業競爭尚未看到明顯的緩和跡象，空調行業競爭可能比一季度好一些，但彩電與洗衣機行業再現二季度那樣的競爭局面是很有可能的，冰箱終端零售價不變但爭奪經銷商的戰爭也將持續。家電股今日現隨大市全線回落，海信電器(600060-CN)下跌4.03%。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,928,930,1176,1177]

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