數據簡評:4月份外貿差額轉正 人民幣升值預期可能加強

受快于預期的出口增長推動，中國4月份外貿差額由3月份的逆差72億美元轉為順差16.8億美元。在4月份貿易數據揭曉之后，中國可能允許人民幣逐漸升值的預期可能加強。

據新華社5月10日報道，海關總署10日發布的數據顯示，4月份中國進出口總值為2,381.6億美元，增長39.4%，當月貿易順差為16.8億美元，下降87%。其中，出口額為1,199.2億美元，增長30.5%；進口額為1,182.4億美元，增長49.7%。前四月中國進出口總值8,559.9億美元，同比增長42.7%。貿易順差為161.1億美元，下降78.6%。

雖然部分機構此前預測中國4月份將持續逆差，但受快于預期的出口增長推動，以及進口的回落，中國4月份重返順差。此前有分析稱，若4月連續第二個月出現外貿逆差，中國政府在重啟人民幣升值步伐的問題上將更為謹慎行事。反之，若4月回歸貿易順差，市場對人民幣升值時間的預期可能提前。在4月份貿易數據揭曉之后，中國可能允許人民幣逐漸升值的預期可能加強；一些人還預計，在5月底的中美戰略經濟對華前，美元/人民幣的交易區間可能被放寬。

中國4月份出口較上月放緩在市場預料之中，4月份PMI數據中也提前預示了這一結果，從4月中國官方和匯豐制造業采購經理人指數(PMI)來看，中國制造業仍在強勁增長，但擴張適度放緩。其中購進價格指數明顯上升，顯示企業進口壓力逐漸加大，進口活動亦受到抑制。此外，4月份新訂單指數雖然保持擴張，但與上月持平，新訂單指數僅較上月增長1.2個百分點。4月份的進口指數也在3月份達到23個月來的高點之后出現回落。

在美國等發達國家補庫存需求拉動下，中國4月出口增速高于3月，但仍低于2月高點的44.70%。主要經濟體制造業PMI都顯示經濟擴張預計將拉動中國出口繼續增長。機構分析人士并對中國未來幾個月的出口表示樂觀。招商證券宏觀經濟分析師謝亞軒表示，OECD領先指標和美國經濟領先指標顯示，美國經濟恢復得較為良好，會令中國二季度出口增速都保持同比20%以上的增速，并在9-10月達到出口高峰。中投證券報告也稱，加工貿易進口領先出口4-6個月，其持續、大幅回升預示二、三季度出口將維持較高增速。

另據世華財訊整理：

中國2009年以來進、出口數據：
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日期          進口(億美元) 增幅(%) 出口(億美元) 增幅(%)
2009年1月      513.44       -43.10     904.54   -17.50
2009年2月      600.54       -24.10     648.95   -25.70
2009年3月      717.29       -25.10     902.91   -17.10
2009年4月      788.00       -23.00     919.35   -22.60
2009年5月      753.69       -25.20     887.58   -26.40
2009年6月      871.59       -13.20     954.09   -21.40
2009年7月      947.91       -14.90   1,054.20   -23.00
2009年8月      879.95       -17.00   1,037.07   -23.40
2009年9月    1,030.06        -3.50   1,159.38   -15.20
2009年10月     867.75        -6.40   1,107.62   -13.80
2009年11月     945.60        26.70   1,136.53    -1.20
2009年12月   1,122.90        55.90   1,307.30    17.70
2010年1月      953.10        85.50   1,094.70    21.00
2010年2月      945.23        45.70     869.10    44.70
2010年3月    1,193.48        66.00   1,121.12    24.30
2010年4月    1,182.40        49.70   1,199.20    30.50
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(馬龍 編輯)

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