盛松成:社會融資總量調控以利率市場化為前提

中國人民銀行調查統計司司長盛松成25日表示，社會融資規模具備了貨幣政策中間目標的最基本要求，社會融資總量的調控要以利率市場化為前提，“只有實現利率市場化才能真正有效的調節社會融資規模。”

盛松成在出席2012“中國銀行家論壇”時指出，我國貨幣政策中間目標實際上是有兩個，分別是廣義貨幣供應量M2和人民幣貸款。但是近年來隨著金融市場的迅速發展和金融產品的不斷創新，人民幣貸款已經很難全面反應實體經濟的融資規模，因此，進入宏觀調控需要一個更為合適、更為全面的分析和監測指標，這個指標就是社會融資規模。

盛松成透露，現在社會融資規模有四個主要特征。一是人民幣貸款占比不斷下降。2002年社會融資規模的總量是兩萬多億元，其中人民幣貸款占1.8萬億元，占比92%；而到了2011年，社會融資規模是12.83萬億元，其中人民幣貸款是7.47萬億元，占比下降為58%。二是直接融資的快速發展。2011年企業債券和非金融企業境內股票融資合計1.8千億元，是2002年的18倍。三是非銀行金融機構對實體經濟的支持力度不斷加大。四是金融機構表外業務迅速擴大，去年商業銀行表外業務獲得融資2.5萬億元，而在十年前表外融資只有幾百億元。