基本金屬8日早盤延續調整走勢

上海基本金屬期貨9月8日早盤延續調整走勢。分析師指出，商品市場受調控預期，以及供求關系的共同作用，短期料將維持震蕩走勢，但長期仍有走高的可能。

分析師指出，影響基本金屬價格的一個主要因素是，中國的宏觀調控的放緩。每周的央行公開市場操作都逐漸傾向于資金投放，而不是回收。最近央行票據發行量降低即反映了央行回收市場流動性的趨緩，因為政府意識到，二季度以來的經濟增速確定已經回落，之后的貸款量將越來越少。同時地產方面的打壓力度卻日漸強烈，如果繼續保持較高的流動性緊縮態勢，經濟極有可能面臨下滑風險，反過來說，中國當前的調控放緩一定程度上給予穩定資產價格以支撐。

基本金屬仍然偏向需求面，其中地產業的變革或是年底前最大的題材。諸如電線電纜和家電，上半年的產銷旺季已經過去，空調和電冰箱的產量由于季節性關系依舊在下半年開始走低，而電線電纜唯一的看點是南方電網投入2000億元在農村電網改造上，然而時間跨度長達3年，且其所提振的銅需求175萬噸分攤在三年時間里也屬于長期性、緩慢性的影響。真正對當下需求改變起到作用的是來自地產業的變數及其是否帶動建筑裝飾材料的需求。

回顧今年的地產政策，在起初的兩個月內，效果顯著，成交量驟減，銷售價格也確實不同程度下降，地產業的綜合景氣指數也出現抑制。歷史上，開發商的投資力度都走在綜合景氣度之后，即景氣度下降，開發投資也將趨緩。而就目前的情況來看，房價水平未等到三個月時間，便已經有所反彈，因此開發商的投資熱情不會顯著受挫，基本金屬需求受影響程度不大。

整體來看，國內經濟保持良好增長態勢，其中，經濟先行指標PMI重回高位，通脹預期成為當前支撐商品價格上漲最強籌碼。但經濟增長方式轉型仍是當前的大背景，隨著經濟的回暖，以地產改革為首的惠民政策將逐步深入人心，調控思維仍將主導后市。在經濟穩定增長的保護傘下，市場逐步消化輸入型通脹與需求拉動型通脹后，緊縮性調控政策將推動商品在較長的時間內維持寬幅震蕩。

(吳粵 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235