市場暴跌將令股指短線技術修復難度增加

滬深A股周四大幅跳水，市場前期的弱勢下跌格局進一步強化為大幅跳水。從市場表現來看，場內多頭完全被大幅做空的空軍力量壓制，未能出現積極有效的防守措施。滬指收盤則再次臨近3,000點關口，這對于盤整多日的市場而言沖擊較大。另外，盤中的大幅度跳水也為市場人氣帶來沖擊，尾盤市場恐慌性拋盤再度涌現，這令市場短線走勢轉向惡化的可能性大幅增加。預計大盤將延續震蕩調整。

市場表現上看，盡管在兩會期間市場出現了不少題材性熱點，但盤中的大幅度跳水還是引發了不少對于利空消息的猜測。有媒體報道稱，美國在貿易救濟案中展開人民幣匯率反補貼調查的可能性越來越高。3月2日，美國商務部公布中國輸美銅版紙“兩反”案初裁，判定中國涉案企業存在被補貼事實，并決定征收4%-17%不等的反補貼關稅。雖然此次初裁仍然沒有將“中國操縱人民幣匯率”認定為補貼項，但美國商務部下屬機構國際貿易局新聞發言人Tim?Truman透露“我們正在考慮將人民幣匯率操縱列入反補貼調查”。2010年初，人民幣匯率又一次成為美國政要在中美關系中的籌碼。

而另外一方面在利多宣泄之后，很大一部分原因則來自于針對兩會期間利空的消化意向。兩會期間，近半數提案是針對地產行業和高房價，這令市場開始出現了濃郁的看空預期。盤面看，地產指數一度逆勢走強抗跌，但仍沒能擋住做空盤的強勢打壓，招商、保利、萬科、金地均遭遇不同程度重創。有媒體報道，除了買方觀望，開發商需要面對的，還有快速消失的投資需求和縮水明顯的銀行信貸投放，以及由此造成的市場短期內資金短缺的不利局面。盡管目前大部分房企均聲稱資金充沛，但越來越多的企業才去措施促銷。看似矛盾的背后，實為企業抗波動能力和市場調整周期的博弈。“投機炒房者偃旗息鼓，前期高房價卻居高不下。在這種背景下，政府方面必將會有新的調控政策來制約房價。3月初召開的兩會或許就將給樓市帶來新的發展方向。”美聯物業一位高層坦言。同樣遭遇的還有近期連續活躍的題材股，在盤中跳水的推動下，活躍兩天的新能源、低碳經濟股午后走勢分化，其它諸如三農、海西和濱海新區等區域、物聯網和傳媒等科技等前期活躍的品種都出現在下跌前列。

5日消息面，中國總理溫家寶表示，中國在人民幣問題上不會屈從于任何壓力；這是中國官方迄今為止就人民幣升值壓力問題所做的最清晰的表態，料將緩解市場對人民幣升值引發出口型企業再遭打擊的擔憂，料利好紡織等類股。溫家寶稱，今年將繼續推進人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定；現在需要給予企業和國際社會一個穩定預期，否則不僅影響企業發展，更將招致熱錢流入，造成社會和經濟風險；之所以中國對人民幣匯率改革持慎重態度，是因為當前外向型產業在國民經濟中依然占有相當大比重，外貿企業穩定對于穩定就業至關重要，進而亦關乎整個社會穩定。

中國證監會主席尚福林表示，股指期貨將在四月中旬左右推出，融資融券推出時間將早于股指期貨；市場對于融資融券、再推股指期貨有所預期，因此對于相關標的股和券商、參股期貨等板塊刺激不大；而尚福林所述股指期貨推出時間比此前市場傳聞的3月下旬要晚一些，這或許意味市場對于藍籌股的炒作可能會有所推遲。

中國銀監會上海銀監局局長閻慶民表示，今年上半年上海可能會推出一項規劃已久的房地產投資信托基金(REIT)試點計劃。

近日，國務院第98次常務會議審議通過《國務院關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知（送審稿）》，要求采取三大嚴厲手段大力淘汰落后產能。為此，十四個部委將“聯合作業”，舉措十分嚴厲。《通知》以電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業為重點，確定了今明兩年淘汰落后產能的要求和目標任務，從外部環境限制、經濟手段限制以及嚴格執法和處罰三個層面，全面布控產能過剩行業的退出。

山東隆基(002363)?2400萬股3月5日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣25－30元，較其發行價18元溢價38.9%－66.7%。公司主要從事制動轂、制動盤及剎車片等汽車零部件的生產和銷售；公司生產所需鋼材和煤炭面臨較大的漲價壓力，這會對盈利能力構成一定拖累。由于公司發行價對應09年市盈率不足27倍，與預期市場上汽配股相近，發行價相對較低；考慮到新股的溢價因素，以及本周三上市新股的活躍表現，料該股今日將有不俗表現。去年凈利8566.67萬元，發行后每股收益0.71元，營業收入9.65億元。

中恒電氣(002364)?1344萬股3月5日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣30－35元，較其發行價22.35元溢價34.2%－56.6%。公司主營高頻開關電源系統的研發和生產，主要產品在通信電源和電力操作電源領域具有領先地位，在3G網絡和基站、三網融合等項目中都會有廣闊的應用空間；而上述兩大概念或成為市場追捧該股的理由。惟其業績增長面臨通信電源行業投資速度影響較大。去年凈利4107.69元，發行后每股收益0.61元，營業收入2.58億元。

永安藥業(002365)?1880萬股3月5日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣39－44元，較其發行價31元溢價25.8%－41.9%。公司是全球牛磺酸生產龍頭企業，產量占國內市場的50%，占全球市場的40%，而且其生產工藝是公司自創，成本低于同行，這是其核心競爭力；但是公司目前缺乏定價話語權，而上游原料藥價格波動對其業績會有一定影響。由于其發行價對應09年業績的市盈率達到44倍，在醫藥板塊新股中屬較合理水平，預計首日也會吸引一定資金參與。去年凈利6505.27萬元，發行后每股收益0.70元，營業收入3.10億元。

紐約匯市美元兌歐元走高，使得歐元脫離了此前觸及的兩周高位，原因是盡管希臘政府成功拍賣10年期國債，但投資者對該國財政緊縮計劃的看法有所改變；另外，一家評級機構宣布下調德意志銀行的評級，這也對歐元走勢構成拖累。美國股市走高，受分析師上調華特-迪士尼公司、波音公司和可口可樂公司評級提振，另外，今日公布的零售額和首次申請失業救濟人數也好于預期。華特-迪士尼漲2.9%，可口可樂漲1%，波音公司漲1.7%。道瓊斯指數漲0.5%；那斯達克綜合指數漲0.5%。原油期貨收盤走低，受美元上揚和圍繞美國失業數據的擔憂情緒影響。紐約商品交易所四月輕質低硫原油期貨合約結算價跌66美分，至每桶80.21美元，跌幅0.8%。紐約商交所Comex分部交投淡靜的三月黃金期貨合約結算價下跌10.10美元，至每盎司1,132.60美元，跌幅0.88%。LME銅價下跌2.4%；鎳價也從高位回落，下跌2.4%，結束了3個交易日以來的強勁漲勢。

盤面數據統計，滬深300指數以3,338.67點高開，盤中最高至3,345.91點，最低至3,244.98點，收盤報3,250.57點，跌2.53%；滬綜指以3,098.07點高開，盤中最高至3,102.40點，最低至3,016.22點，收盤報3,023.37點，跌2.38%；深成指以12,647.99點高開，盤中最高至12,720.36點，最低至12,292.28點，收報12,312.89點，跌2.38%，兩市共成交約229億股，成交金額約2,625億元，與上一交易日收盤成交額2,414億元有所放大。

(楊帆?撰稿)