全球股市2009年創六年來最大年度漲幅

隨著市場對經濟復蘇的預期增強，全球股市2009年有望實現六年來最大年度漲幅，俄羅斯股市漲幅居榜首，高達129%。09年還剩下最后一個交易日，美國道瓊斯工業股指目前已較09年3月份時的低點上漲61%，較年初上漲20%，美國股市以歷史性的反彈幅度為2009年劃上句號。【相關專題：09年國際金融市場回顧與2010展望】

【相關閱讀】
2010年全球股市前景仍撲朔迷離
美林：全球股市2010年升幅將達20%
回顧2009年：全球股市止跌回升

綜合外電12月31日報道，隨著市場對經濟復蘇的預期增強，全球股市2009年有望實現六年來最大年度漲幅，俄羅斯股市漲幅居榜首，高達129%；排在第十的中國臺北股市也漲了75%。漲幅進入前10位的其他市場分別是，阿根廷漲115%、秘魯漲99%、土耳其漲93%、印尼漲86%、巴西漲82%、匈牙利漲76%、印度漲76%、中國臺灣地區漲75%。

09年還剩下最后一個交易日，美國道瓊斯工業股指目前已較09年3月份時的低點上漲61%，較年初上漲20%，美國股市有望創下03年以來最大年度漲幅。不過，以往這類反彈的歷史顯示，漲幅最大的時候或許已經過去了，很難期望2010年會有驚人的上漲。

2009年還剩下最后一個交易日，道瓊斯指數有望實現2003年以來最大年度漲幅，當時漲幅達25%。道瓊斯指數12月30日漲3.1點，收于10548.51點，創下2009年的又一新高，也是2008年10月以來的最高收盤點位。納斯達克綜合指數和標準普爾500指數也有望實現六年來的年度最大百分比漲幅。

從汽車、金融到傳媒類股等一系列股價曾下挫的行業和企業如今都大幅反彈。福特汽車(Ford Motor Co.)股價較年初漲了三倍以上，而美國運通(American Express Co.)則漲了一倍有余。報紙出版商Gannett Co.股價較年初漲了88%。

很多小投資者都在股市暴跌期間遭受了沉重打擊，如今他們依然保持著警惕。據美國投資公司學會(Investment Company Institute)的數據，截至11月底，今年已經有40億美元從股票共同基金撤出。與此相反，被視為更安全投資的應稅債券共同基金則有2,840億美元資金流入。

新澤西州60歲的退休房地產律師卡尼沃斯基(Ed Kaniewski)對股市最近的大幅上漲感到有些擔憂。他的投資組合中只有約三分之一是股票，他猶豫著是否要更深地涉足股市。尼沃斯基說，考慮到依然存在的經濟問題，2010年美國股市有點表現過頭了。他真希望今年早些時候自己買了新興市場交易所買賣基金，不過他說，現在你必須想想股價是不是過高了。

歷史表明，漲幅最大時候或許已經過去了。

花旗集團(Citigroup)駐倫敦全球股市策略師塔夫菲克(Hasan Tevfik)說，九個月前，投資者必須拿出相當大的信心才行；而現在，投資者或許不必拿出那么大的信心了，所以你獲得的回報不會像那時候那么多了。

在股市上漲的早期，投資者意識到金融體系和經濟將逃脫徹底的崩潰，進而刺激了股市的上漲。不過之后經濟顯露出不斷好轉的跡象，公司收益也一直好于預期，這種情況的確立幫助推動了股市上漲。

很多投資者最擔心的是，股市的漲勢體現的是否是對經濟前景過于樂觀的看法。

投資者們說，要使股市漲勢持續下去，美國經濟必須避免重新陷入衰退（也就是所謂的“二次衰退”），并開始增加就業崗位。企業也需要在銷售好轉的推動下實現收益，而不是通過采取很多企業2009年那種大幅削減成本的做法。

一些投資者擔心，道瓊斯指數在暴跌之后飆升的模式是在再現上世紀30年代和70年代的情形。那時候，股市大幅飆升后又幾乎跌回原點，數年都不見起色。

1929年至1930年，道瓊斯指數漲了48%，在隨后的兩年中暴跌86%。1933年，道瓊斯指數在53個交易日中漲了64%。不過之后多年股市都處于大幅振蕩之中。

1973年和1974年的大幅下挫后，股市開始了一輪持續近兩年的上漲。不過之后卻幾乎跌回了原點。

現在，投資者仍很不安，以致于負面公司新聞可能會引發股市動蕩。

荷蘭國際集團(ING)旗下的ING Investment Management的蘭德斯曼(Uri Landesman)說，舉證責任更大了，所以任何負面數據的出爐都會對我們帶來打擊，而負面數據是不可避免的。

一些投資者說，最近股市上漲背后的成交量較小，也沒有資金流入股票共同基金，這些都表明很多投資者尚未入市。與此相反，涌入債券基金的資金幫助引發了高收益率公司債券的上漲；據美林美銀的指數顯示，高收益率公司債券已經漲了50%以上。

2009年，不同類股的上漲情況不同。據摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)指數顯示，全球范圍來看，材料和信息技術等類股漲了50%以上。據摩根士丹利資本國際的數據，漲幅居后的包括公用事業和電信類股，分別漲了約6%和12%。

就地域來講，漲幅最大的是巴西、俄羅斯、中國和印度等新興市場。不過，這些市場仍遠遠低于2008年或更早些時候觸及的歷史高點。

對美國投資者來說，2009年下半年美元的走軟進一步擴大了國際股票的回報，原因是以外匯計算的利潤在轉換為美元時會升值。

2009年股市的強勁上漲看來是驗證了一些人的觀點──這些人今年初的時候提出股市是非常劃算的投資。在道瓊斯指數3月份觸及12年低點后不到一周，奧巴馬總統的經濟顧問薩默斯(Larry Summers)就在演講中說到，經通貨膨脹調整后的股價可能被一些人視為是本世紀最劃算的投資。當時，投資者還半信半疑。

投資顧問公司Trilogy Investment Advisors首席投資長斯特林(William Sterling)在3月底時曾指出，1931年時胡佛總統(Herbert Hoover)的經濟顧問之一或許也會提出同樣的說法，但當時的情況卻是不久之后就發生了更慘重的股市下挫。不過，他當時仍敦促客戶要打起精神。他寫道，現在與30年代的情況不同了。

(龔山美 編輯)