金百靈投資：調整只是漲升途中的小插曲

雖然3日A股市場午后大幅跳水，但金百靈投資認為，大盤在震蕩后仍有望出現彈升行情，短線的投資機會依然樂觀。

據中國證券報11月4日報道，昨日A股市場午后大幅跳水，其中有色金屬股、稀土材料股等前期熱門股集體調整，成為市場的做空主力。然而，此次回調是否就意味著A股市場的上升趨勢將改變呢？

強勢股集體回調

在外圍市場相對較為活躍，尤其是恒生指數昨日一度上漲逾400點的背景下，昨日A股市場卻選擇逆勢回調。從盤面來看，在H股走強的帶動下，A股市場上AH股昨日盤中一度活躍，中國石油及銀行股等指標股瞬間發力，光大銀行盤中一度觸及漲停。然而，指標股的活躍，對前期熱門股來說，反而形成了資金擠出效應，故前期資源股、小盤股等熱門股集體現身跌幅榜前列。

這其實就說明了滬深兩市的回落壓力主要來源于兩點：一是前期熱門股回調的壓力，二是近期輿論也出現了一些不利于小盤股活躍的信息。筆者認為，稀土永磁等資源品回落的壓力更主要在于估值的高企及獲利盤的套現壓力，因此，一旦市場出現風吹草動，此類個股的獲利盤就會迅速涌出，從而推動股指快速回落。至于近期輿論出現了一些不利于小盤股活躍的信息，尤其是關于創業板交易監控的相關網絡信息，則是放大創業板首批解禁股大宗交易出現后做空動能的導火索，故昨日以創業板為代表的小盤股也出現了暴跌，并一起演繹了午后的跳水行情。

做多主線依然清晰

筆者認為，從當前的盤面來看，國慶節后A股市場持續活躍的做多主線依然清晰，即資金面寬松的氛圍仍然存在。美聯儲量化寬松的規模即將揭曉，大幅低于預期的可能性并不大。而流動性維持寬松局面，也就意味著A股市場活躍的主線索——以資源股為代表的通脹主線仍難迅速退出。體現在昨日盤面上，就是資源股雖有所回落，但通脹主線的另一核心品種農林牧漁板塊卻迅速逞強，從而一定程度上削弱了空頭的反撲。由此不難看出，國慶節后A股市場做多脈絡并未改變，難怪有觀點認為昨日的調整只是A股市場彈升趨勢的一個小插曲。

同時，股價的調整也賦予優質小盤成長股新的漲升動能。誠然，近期創業板大宗交易減持信息頻出，并導致創業板個股集體大跌，但對于創業板中部分優質成長股的業績高成長趨勢仍有望化解當前的估值壓力及小非們的拋售壓力。更何況，目前A股市場已進入11月，這意味著年報含權預期行情有望提前上演，而這些因素的疊加就意味著持續調整的小盤優質成長股有望繼續充當聚集市場人氣的興奮點。

由此可見，大盤在震蕩后仍有望出現彈升行情。短線的投資機會依然樂觀，故在操作中，建議投資者可以尋找相對確定的品種，如資源股中的煤炭股以及小金屬股，因受益國家的產業政策，且其產品價格上漲的趨勢依然確定。下游需求旺盛的設備股也值得關注，如水電設備股、核電設備股及高鐵設備股。另外，建議投資者積極關注成長性突出的小盤股，因為這不僅僅代表著大盤未來熱點的演變方向，且高成長性還將增加持股底氣，并削弱短線復雜的經濟環境所帶來的股價沖力，提醒投資者關注科華恒盛、廣田股份等業績高成長性的小盤股。

(雷東升 編輯)

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