太平洋證券盤前－短線醞釀反彈契機

◆盤勢分析

美股昨日止跌走穩，收盤上漲23.88點，使得台股早盤也隨之開高，以7903.03點開出，上漲30.04點。但台股多頭信心仍不足，指數在十點過後跌破季線，多方信心潰散指數向下急殺，最低跌破半年線來到7572.58點，大跌300點，同時跌停家數高達將近四百檔，收盤時7600失守，指數收在7598.81點，下跌274.18點。

今日所有類股均遭受波及，較為抗跌的族群包括受惠於中國的建材下鄉政策之玻陶類股之中釉、冠軍、和成，與走出SOGO經營權陰霾的遠百，以及今年東南亞、北美及歐洲訂單明顯 成長，帶動STB持續成長，且獲選為外資摩根士丹利的19檔亞太新興市場明日之星的正文，以及華映傳出南韓面板大廠三星擬包下其6代廠約3成產能，今日也以小紅作收。除此之外幾乎所有的類股跌幅均在3~6%之間不等。

連日來的下跌主因仍在於美國政府的金融新監管政策及中國實施貨幣緊縮政策所至。美國總統歐巴馬對商業銀行自營部門控管，限制其與對沖基金以及私募股權基金的投資，造成美股近日來的下跌。但觀察其用意，是為整體金融體系及環境的改革，因此短期所影響的層面僅於讓更多借低息美元在全球炒作的熱錢撒離，所以在去年由資金面所推升出市場榮景，終究要回歸基本面的環境，因此以短空長多看待。而在中國實施貨幣緊縮的政策觀察，主因在於中國政府對於其經濟成長有信心，加上為了抑制通貨膨脹，而對於股市的影響也屬短暫。因此依目前全球股市觀察，已然有反應過度的跡象，在此應靜待反應完畢後再伺機進場佈局。

在今日大跌近300點的情形之下，應會洗出一部分從近期指數連續下跌七日但卻持續未見明顯減少的融資餘額，有利於整體的籌碼安定度。依技術面觀察，指數在今日失守季線後一股作氣直奔半年線，似乎有明顯加速趕底的跡象出現，短線上乖離程度過大，5日乖離已來到-4.41%，24日乖離為-6.63%，而9日K值也來到超賣區的13.19的位置，短線再度出現大跌的機率不大，且近日應有一段反彈行情。

◆投資建議

今年由於傳統淡季第一季出現淡季不淡的情形，產業接單狀況良好，基本面並無太大疑慮。市場短期內劇烈震盪為國際間政策面之影響，但皆屬於短空長多，短線上避開外資法人持股比例高之權值個股，靜待市場反應完畢後，再伺機進場佈局。

◆個股分析

華宏(8240)

NB、面板產業今年展望樂觀，且其各新產品線明顯放量出貨，且高毛利產品出貨比重上升，將有效貢獻營收。

冠軍(1806)

昆山舊廠標出，今年EPS將由八元起跳，加上中國佈局已久擁有400餘個據點，將受惠於中國建材下鄉政策。