永豐期貨台指選擇權盤後－半年線續反壓 中期空方格局尚未扭轉

「大盤走勢」：

週四於台股開盤前於甲仙發生了6.4規模的地震，隨著零星災情傳出，台股盤中表現並不平靜，於午盤開始殺聲隆隆，一度貫破7500點整數，最後於低檔震盪過後，由低檔買盤開始進場承接，7500點總算失而復得，五日線與十日線的支撐測試順利通過，但上檔的半年線反壓仍是隱憂，在量能無法擴增之下，逢高追價皆需謹慎。從籌碼方來分析，本土法人呈現互相對作的情況，而外資於現貨市場則是轉站賣方，最終在調節力道相對強勁下，三大法人於週四轉為賣超40.39億元，加權指數下跌59.72點，收在7569.8點，成交量微幅放大至946.58億元，量能未達千億元水位，上攻力道仍稍嫌不足。

「期貨走勢」：

台指期週四下跌86點，收在7526點。價差方面，四大期指同為逆價差格局，三月台指期逆價差放大至43.80點，電子期逆價差同步增至1.48點，金融期由正轉為逆價差3.08點，摩台期逆價差則是放大至1.06大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單佈局1,432口，淨多單總水位回升至3,852口，特定法人同步佈局2,498口淨多單，淨多單總水位升至2,775口，而三大法人於現貨市場轉為賣超，於期貨市場則是佈局198口淨多單，最終淨多單總水位微升至4,791口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行偏多操作。

期貨走勢方面，週三表現相對強勢的金融期於週四因無利多支應下調節賣壓應聲湧現，加上電子期依舊難脫疲弱走勢，缺乏主要領漲角色的情況下，台指期短均線測試不如現貨指數順利，五日均線在空方猛攻下遭到貫破，多方支撐向下退守至十日均線，日線在連收四根紅k棒過後，轉以帶有下影線的中黑k棒作收，短線由於半年線反壓依舊，近幾個交易日每每來到反壓區域多方追價動作便轉趨謹慎，技術面在上檔半年線與季線持續下壓，買盤低接意願較高的情況下，中期偏空格局尚未扭轉，操作上可考慮維持高出低進短線操作，並善設停損與停利點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在7100～7600點。未平倉量的部份，買權OI升至426,835口，最大序列維持在7800點，水位為50,211口；而賣權的OI則是續升至378,146口，最大序列仍在7000點，水位為34,657口。未平倉量put/call ratio由0.88微升至0.89，籌碼面變化並不大。而隱含波動率部份， 三月契約   買權平均隱含波動率19.23升至19.62(升幅1.99%)，                賣權平均隱含波動率22.50升至22.90(升幅1.77%) ，                    波動率買賣權同步上升，多空方歧持續擴大，短線選擇權操作上可以考慮指數反彈時伺機佈局買權空頭價差部位，並善設停損點。