LME金屬5月份遠期曲線走勢各異

5月份，LME銅、鋁和鋅遠期曲線走勢依然各不相同，期銅遠期曲線下滑，期鋁則表現為上揚，而期鋅遠期曲線走勢平緩。

LME銅遠期曲線下滑，現貨對27個月升水減少。在5月26日，LME銅遠期曲線依然呈現下滑趨勢，表明市場對銅遠期價格產生擔憂。5月份LME銅價格從現貨至27個月環比都有所下跌，現貨價格環比下跌1,024.25美元/噸，而27個月價格環比下跌993.00美元/噸。LME銅現貨對27個月升水達到81.25美元/噸，這一升水幅度較4月26日有所減少。

歐元區債務問題及中國繼續收緊貨幣流動性困擾期銅。5月份中國央行年內第三次上調存款準備金率，同時在5月6日繼續發行3月期和3年期央票，合計收回資金1,240億元，中國央行這一舉措導致市場產生恐慌，因其擔憂貨幣流動性收緊會促使市場對銅需求減弱。同時歐元區債務問題有蔓延趨勢也給銅價帶來不小壓力，雖然美國4月份就業數據良好，以及中國4月份精煉銅進口繼續保持在高位，但這些只是緩解期銅跌幅，尤其是緩解遠期銅價跌幅。

LME鋁遠期曲線上揚，現貨對27個月貼水拉大。5月26日，LME鋁遠期曲線繼續呈現上揚走勢，市場對遠期鋁價繼續看好。LME鋁現貨至27個月價格在5月份環比都表現為下跌，現貨跌幅較大達到300.25美元/噸，導致現貨對27個月貼水拉大至209.00美元/噸。受美鋁意大利Fusina冶煉廠關閉的消息影響，5月份北歐市場原鋁升水持續走高，市場擔憂原鋁供應問題，這一憂慮對原鋁遠期價格形成一定支撐。

LME鋅遠期曲線走勢平緩，現貨對27個月貼水拉大。5月26日，LME鋅遠期曲線走勢趨于平緩，現貨對27個月貼水繼續拉大，至84美元/噸，這一貼水達到2010年新高。市場短期供應急劇增加是導致鋅現貨走弱的主要原因，據國際鉛鋅研究小組最新報告顯示，3月份全球精煉鋅過剩4.88萬噸，過剩量環比增加2.31萬噸。WBMS最新報告顯示，3月份全球精煉鋅供應過剩10.1萬噸，過剩量環比增加2.8萬噸。

(王帥 撰稿)

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