沖高回落?滬深300指數6月28日早盤收報2,723.13點跌0.48%

滬深300指數6月28日早盤沖高回落，收報2,723.13點，跌0.48%。權重股漲跌互見，滬深300指數短期或呈現震蕩整理。

滬深300指數6月28日早盤小幅低開后震蕩走高，臨近午市收盤跌幅迅速擴大，收報2,723.13點，跌0.48%；共成交12.35億股，成交金額143.43億元，較上一交易日170.18億元萎縮16%。十大權重股六跌四漲，其中，招商銀行(600036)漲1.49%，中國神華(601088)跌1.32%，萬科A(000002)跌0.56%。前20權重股合計拖累指數約0.8點，其中金融地產股拖累指數約0.1點，能源股拖累指數0.6點。

盤面看，個股近八成下跌，指標權重股漲跌互見，滬深300行業指數九跌一漲，信息指數跌幅居前，同方股份(600100)跌2.28%，能源指數跌幅居次，中煤能源(601898)跌1.41%；金融指數上漲，中國平安(601318)跌0.02%。

板塊方面，有色金屬類股沖高回落，中國鋁業(601600)跌0.10%、云南銅業(000878)跌0.19%。倫敦LME市場有色金屬漲跌互見，其中鉛價、鋅價和錫價小幅下挫。銅與鎳價格受空頭回補影響漲幅強勁，推動國內相關上市公司股價小幅上漲。而在6月22日，財政部、國家稅務總局聯合發布通知，自2010年7月15日起，中國將取消6大類商品的出口退稅，其中包括對有色金屬加工材出口退稅的取消。等25只股票均有不同程度的跌幅。目前，我國有色金屬出口包括兩種類型，一種是特色金屬加工材料出口，一種是一般金屬加工材料出口。與其他行業出口不同，有色金屬企業分為有配額出口和無配額出口兩種貿易形式，有出口配額的企業，如：包鋼稀土、廈門鎢業的產品，出于保護有色金屬開采量的考慮，商務部每年都會調整稀有有色金屬出口的配額，因此對此類企業來說，取消出口退稅影響不大。而對中國鋁業之類出口一般金屬加工材料的上市公司來言，出口退稅一旦取消之后，有色金屬加工材料的對外交易量會有所下降，隨之而來的就是企業盈利收入減少。

新疆板塊高開低走，新疆城建(600545)漲0.42%、新疆天業(600075)漲1.17%。中央明確提出，“十二五”期間新疆全社會固定資產投資規模將比“十一五”期間翻一番多，根據測算，整個十一五期間新疆的全社會固定資產投資規模約11,120億，按照中央規劃，十二五期間這一數字將至少達到22,241?億。其中，基建和民生投資將是投資的重要方向。目前，新疆已開啟基建投資高潮，將帶動強勁的建筑建材需求。由于疆內市場相對封閉，部分建材產品也不適合長距離運輸如水泥，因此疆內的建筑建材將享受好于全國行業平均水平的景氣周期和盈利空間。

軍工類股上漲，西飛國際(000768)漲1.22%、洪都航空(600316)漲8.32%。軍工行業面臨重組整合的機會。其中，中航工業集團的整合框架已經比較明確，按照中航工業集團公司的整體戰略目標，整合將會進一步深入，具有較明確重組預期的公司有航空動力、哈飛股份等；兵器工業和兵器裝備集團的戰略發展目標相對較明晰，進行較大范圍整合的可能性較大；航天科技、航天科工集團以及電子科技集團則受制于事業單位體制等因素，大規模整合尚需時日，但可關注小范圍的重組機會。此外，武器裝備升級換代也給行業帶來了內涵式增長機會。我國武器裝備目前新裝備比例明顯偏低，老舊裝備規模較大大。武器裝備更新和提升需求將給軍工行業的軍品業務帶來了內涵式高速增長的機會。

現貨指數早盤沖高回落。銀行等權重類股表現相對堅挺。2010年下半年，宏觀經濟增速將出現下滑，一方面，政策刺激的邊際效應正在減弱，政府主導的投資力度將下降；房地產投資受受調控政策影響也將有所減弱，兩相結合將拖累固定資產投資增長率回落。另一方面，歐洲主權債務危機、人民幣升值預期及部分產品出口退稅政策取消，將使得國出口增長面臨壓力。此外，去年的消費刺激可能已部分透支未來的購買力，因而短時間內消費無法替代投資成為經濟增長新引擎。從政策方向來看，調結構的大方向不會改變，而且政策力度仍在增強。預計未來針對地產業的調控將繼續加強，對新興產業和服務業、區域經濟等領域的政策支持力度將也將繼續增加。綜合來看，考慮到國內外經濟運行環境存在不確定性和中國經濟發展方式轉型的迫切性，以及農行上市對資金面帶來的壓力，近期A股市場很難有持續反彈的機會，短期或仍將以震蕩尋底為主。

(馮迪??撰稿)