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招商證券今日發布行業投資報告，上調鋼鐵行業投資評級至“推薦”，投資鋼鐵股正當時；大鋼配置選擇寶鋼股份(600019-CN)、鞍鋼股份(000898-CN)、太鋼不鏽(000825-CN)，具有區域優勢、業績敏感性高的配置八一鋼鐵(600581-CN)、三鋼閩光(002110-CN)，重組類配置寶鋼系韶鋼股份(000717-CN)、包鋼股份(600010-CN)、廣鋼股份(600894-CN)，資源類配置金嶺礦業(000655-CN)、酒鋼宏興(600307-CN)、凌鋼股份(600231-CN)，另外特鋼方面關注大冶特鋼(000708-CN)和方大特鋼(600507-CN)，以及攻守兼備的新興鑄管(000778-CN)。
報告指出，在供給方面，嚴控新增產能與加大落後產能淘汰力度“雙管齊下”。首先在2011年年底前不再核準任何擴大產能的項目，堵住了產能增長的源頭；其次加大落後產能淘汰力度，2010-2011年合計淘汰煉鐵產能約1億噸，使得產能實實在在的控制下來。
在需求方面，房地產嚴厲調控政策導致的悲觀預期正在緩解。580萬套保障性住房和棚戶區改造合計能夠帶來2737萬噸的鋼鐵需求，2010年西部大開發重點項目投資約拉動鋼鐵需求1719萬噸，加上災後重建需求合計拉動新增需求約5008萬噸；加上落後產能的淘汰，四萬億投資計劃撤出和商業性地產投資下滑帶來的鋼鐵需求缺口得到彌補。
歷史上，2006年8月份和2008年11月份啟動的兩撥鋼鐵股牛市均領先鋼價觸底回升和見頂回落，同樣的，鋼鐵股投資拐點也領先於鋼鐵行業盈利拐點，領先約3~5個月。作為強周期代表性的鋼鐵行業，股市作為行業的晴雨表表現尤為突出。
報告稱，鋼價反彈進行時，能否形成反轉尚需觀察。現貨鋼價於從4月中旬開始下跌，至2010年7月份跌幅在16%左右，從2010年7月19日，鋼價連續三日反彈，基本確立了反彈趨勢，預計反彈時間至少在一個月，反彈幅度在10%左右。據調研了解，銀行對鋼鐵貿易商的信貸投放有所放松，以及鋼鐵企業減產面的擴大，支持鋼價觸底反彈。今日鋼鐵股多隨大市走高，八一鋼鐵現漲0.55%。
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FINT[PFSTBMX,20,34,35,271,312,995,1190]
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