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人多的地方不要去!瑞銀:市場三大熱門交易潛藏泡沫

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電 2016-02-25 12:00


資料圖片:afp
資料圖片:afp

前美國聯準會 (Fed) 主席柏南克 (Ben Bernanke) 曾經說過一句名言:「驗證一個正在進行中的泡沫,本質上是非常困難的。」


《彭博社》報導,瑞銀 (UBS) 分析師 Julian Emanuel 在一份研究報告中指出,全球市場目前有三大熱門交易恐怕已經潛藏泡沫。

瑞銀指出,這三大交易是目前市場中最擁擠的交易,這三大交易分別為:作多美股醫療保健 (health care) 類股、作空美股能源類股、作空新興市場。

褐:S&P500生技股 藍:S&P500 深褐:S&P500能源股 灰:MSCI新興市場 圖片來源:Bloomberg
褐:S&P500醫療保健類股 藍:S&P500 深褐:S&P500能源股 灰:MSCI新興市場 圖片來源:Bloomberg

1.作空美股能源類股:

由於油價暴跌嚴重地衝擊到美股能源類股板塊,故市場上瘋狂地作空美股能源類股。

2.作空新興市場:

而作空新興市場則是由於美元表現強勢,美元指數強升將導致新興市場嚴重承壓

左:油價與S&P500能源股之相關度 右:美元指數與MSCI新興市場之相關度 圖片來源:Bloomberg
左:油價與S&P500能源股之相關度 右:美元指數與MSCI新興市場之相關度 圖片來源:Bloomberg

3.作多美股醫療保健類股 (health care)

最後作多美股醫療保健類股,則是因為市場中許多人認為,今年美國大選美國共和黨將大舉勝出,而美國總統歐巴馬所屬的民主黨將會落敗。

而美國國會和新任的美國總統,有機會在 2017 年廢除掉過去歐巴馬所簽署的「歐巴馬健保法案(Obamacare)」。

Julian Emanuel 在研究報告寫道,雖然這三大交易目前已經出現泡沫的訊號,但是估值和本益比均尚未達到歷史高峰,這些泡沫很可能更進一步擴大,但也很可能開始逐漸縮小。


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