宗良：互聯網+金融的機會與挑戰

中國銀行國際金融研究所副所長 宗良

金融界網站訊 “互聯網+金融的創新與發展”論壇暨啟利財富·啟利網全球上線發布會10月18日在北京釣魚臺國賓館舉行，中國銀行(行情601988,咨詢)國際金融研究所副所長宗良出席並發表題為《互聯網+金融的機會與挑戰》的演講。

以下為文字實錄：

《互聯網+金融的機會與挑戰》

宗良（中國銀行國際金融研究所副所長）：

我們覺得這個題目是當今非常重要的，前幾天總理在專門的常務會議上特別提到了這么幾個觀點：

互聯網+雙創再加中國制造2025。實際上將催生一場新的工業革命。這意味著未來將發生很大的變革，在這個過程中用一般的制造業咱們還解釋不清楚到底互聯網+意味著什么概念，但是如果我們從一些其他的具體產業變革中間，我們能夠體會一種變化。

我舉個例子來講，假如說是由互聯網+的背景下，到這個時期哪一個東西是不要的呢？咱們買房子中間肯定是說互聯網的中介費用是基本上可以取消的，將來也是不需要的。

咱們中間的這個醫院的變化、變革也是很大的，過去咱們必須到哪個億元去看病，在互聯網+的背景下，整個的方式會發生巨大的變革，可能在河南一個比較偏的地方就可以享受多高階的醫療服務。

我們無法實現的是哪一種呢？我們今天打車這方面的事情，如果沒有互聯網+的概念在里面發揮作用，我們是無法實現的。而這些具體的現象正好讓我們感受到互聯網+將會帶來的各種各樣的產業變革，而這種變革可能就孕育著一個巨大的產業發展，甚至誰能在這個產業的發展中間占據優勢，誰將取得未來的競爭優勢。

我們知道前一段習去美國的時候，兩邊各排了15家企業，其中對應的是哪兩家企業呢？比如說咱們去了阿里金融，美國有一家公司叫亞馬遜，咱們去了騰訊，美國可能就有一家Facebook，正好是無形中間在一定程度上對接的。這種對接也意味著我們中國的互聯網企業的發展，不能簡單光是做范圍上的擴大，而應該注意互聯網金融技術的不斷提升。因為這塊兒才是未來競爭的根本。

比如說中間這里面，咱們在這個跨境電商方面，我們就不占有優勢，甚至就是說居於非常不利的地位。

在今天的這個狀況下，借這次機會給大家交流幾個觀點。

關於互聯網的概念（互聯網的發展模式），我這里面都不再細說了，我在這里只想強調一點，我們在新的互聯網監管框架中間，其他的應該說都有，咱們這個監管是按照類型，一個方面一個類型、一個類型給做的哪一塊兒沒有呢？就是涉及到貨幣這一塊兒沒有。

我們知道貨幣本身也會發生一種重大的變革，因為在當年（歷史上）我們原始時期當時用羊就可以直接來改易滿足當時的需要，后來發展到黃金、紙幣、電子貨幣，實際上這種形態的變化，將會推動貨幣的形態變化，未來將是一種新型的網絡貨幣。

在這個過程中間，互聯網也有相應的理論，但是我這里面不想說專門的理論，我只想從中國的互聯網金融具體模式兩個控股集團的模式，來給大家說一下。

我們發展這么一個道理，就是互聯網金融在短短的幾年之內，在一定程度上（或者說很大的程度上）實現了綜合經營，而我的實體銀行、證券、保險經過了多少年試點，試了多少年，我也沒有實現一個比較完善的綜合經營模式，這意味著在互聯網金融情況下平臺發展遠遠不是過去的方式說發展的節奏，它可能就是在平臺的發展中間，取得非常快速的進展。

在這里面，第五個角度就是說關於監管，風險與監管我想說的是，互聯網金融確實也有一定的風險，比如說剛才徐司長也特別點到了關於有些方面，做著做著，我覺得咱們最近在云南出現的一種狀況就是非常值得關注的一種狀況，比如說泛亞的交易問題，這種風險如果出來了，也可能意味著相當巨大的風險，甚至說我們是管控不了的一種風險。這種我們就需要謹慎。

當然就是說新的互聯網監管的意見，我們認為有監管意見，總體上來講能夠在支援創新的基礎上加以發展（有序監管），從目前的情況來看，世界各國的監管比咱還厲害。當然就是說這個過程中間，短期先有一個，然后隨著時代的變化再適當地加以變革，這也是一個發展的路徑。

在這一段的最後，我想總結一下關於互聯網金融的本質。互聯網金融本身作為一種特殊技術的變革，它帶來的金融變化。剛才你看看這里面，我覺得有一個很重要的情況是互聯網金融在一定程度上改變了金融的實現方式，我特別給說了一條，剛才的徐司長跟這邊說的是一致的，比如說有一句話，互聯網與金融的天然結合，將推動產業的升級，就是說互聯網正好與金融正好是天然地有機結合而推動這個產業的一種巨大升級。

這種變化特別體現著哪幾個角度呢？這種要推動的是金融徹底地變革才行，因為互聯網金融里面去中介化。我們知道金融就是做中介的，你一去中介化，不就把我的事兒給搞不好辦了嗎？然后你去中心化，我金融就是一個在一定程度上是一個中心，你現在把這個中心給去掉了，我的作用也會受到影響，互聯網金融的背景下，實際上是實現了點對點。

這里面互聯網金融跟傳統的金融差距還在哪個地方，就是在傳統的情況下是由於資訊不對稱才有金融的產生，而互聯網金融情況下兩個方面非常厲害：

方面一：資訊不對稱變成對稱。成本由高變成幾乎接近於零。所以說將會推動金融的巨大變革。

（從這里開始邏輯有點兒混亂了）

第二個方面想簡單地比較一下中美互聯網金融發展的一些基本差異，這是中國的互聯網情況（看PPT上的圖），原來說是男性，我認為現金的發展不是簡單的男性、女性的概念，女同志比男更厲害，在家里面體會最深，因為發現很多事情愛人（女兒）一下子把東西全給買回來了，我覺得在互聯網時代首先做了一項解脫了我們男同志需要跟著女同志一塊兒到商店拎包的問題。

第二個特點是第三方的支付日趨成熟，移動支付發展比較迅速。

第三個特點是網絡融資發展迅速，當然也有一些風險。

第四個角度就是平臺式電商，成為互聯網發展的主力軍。

這是中國的幾個特點。

從美國的角度來說不是這樣的，美國為什么跟中國不一樣呢？是因為中國的特定環境跟美國不太一樣，因為在美國的情況下，如果把一個東西送到一個地方太困難了，但是對中國來講，由於我們的居住得比較集中，然后大家買東西比較多，我送的成本又比較低，所以說

在美國實現不了的東西，在中國能夠實現得非常好。因為在美國比如說20美元買一個東西，結果人家送過來了，說你還得再交20美元的運送費，這事兒沒法做了，所以說美國做不到的事情，正好在中國特定的環境下效果是非常之佳的。

在美國的幾個特點是：

特點一：年輕、高學歷、高實用者為主。

特點二：網上銀行或者門戶網站的數量比較多。

這就是我剛才說的，美國跟咱們不太一樣，他是一開始那塊兒發展得沒那么快，總的路徑跟我們不太一樣。

特點三：互聯網手機銷售激增，營業網點銷售份額銳減，也是營業網點的作用在不斷地下降。

再總結一下中美之間互聯網的差異，中國互聯網的推動力更多地來自於平臺電商，美國的話來自實體商鋪的網上商城。中國的網民更多地依賴於第三方支付，美國更多地依賴網上銀行或者門戶網站，使用者具有年輕、高學歷的特征，但是中國的男性城市人口居多，美國高收入人群使用者居多，中國具有美國市場所不具有的龐大潛在市場。就是說中國這個市場非常之特殊。

在這個過程中間，美國的整個企業金融都對這個方面的運用達到成熟的地步，實際上這塊兒也預示著一種巨大的變革，比如說中間從大數據的理念上來看，就能看到這一點。如果是問一個事情，比如說問宗良，我取一個大鼻子款，別人問核查一下到底是不是我，然后再問一下前面有一些具體細節，然后再問一下你當年本科在哪個學校，趴這兒一問我回答得對就可以了，然后是另外一個做假的，他不可能把我的那么多資料都給掌握了，所以說大數據本身就發揮了很大作用。

當然在這個大數據背景下，我們也有一些感觸，大數據背景下，我們那點兒隱私也挺麻煩的，也就是說大數據背景下我們無處藏身，可以說有這么一個體會（尤其在咱們中國當官的），天不怕、地不怕，就怕照片網上掛。因為這里面尤其是一些特殊的照片，給那些不是自己夫人的女同志在一塊兒的照片，往往更具有殺傷力。

第三個方面就是關於互聯網金融的發展趨勢，這個趨勢我覺得有幾條特別值得關注：

第一條：關於第三方支付或者移動支付替代傳統的支付，這本身從挑戰的角度來講就會替代金融的相關中間業務。當然也預示著這一塊兒的業務將會有一個快速的發展，這是從機遇和挑戰的角度。

第二條：比如說這中間的個人存貸款業務（P2P），這里面也預示著你的金融業可以做，誰都可以做，關鍵是看誰能做得好、誰能把這個市場做起來。

第三條：眾籌。替代傳統的證券。因為證券本身就不外乎是通過一個市場去融資的問題，在互聯網平臺下，錢在哪個地方都比較清楚的情況下（資訊都比較清楚的背景下），實現起來將更加方便。

第四條：換一個角度來說，因為前幾個就是直接對金融，第四個角度說的是互聯網+將是新的浪潮或者新的增長點，這里面的話將會帶動相關的傳統產業升級，同時互聯網相關的企業產生一個很大的升級，還包括相關的互聯網基礎設施的升級，也預示著未來在這個地方，將會成為股票市場里面很重要的投資點。

到最後第四個大的方面，我想說一下第四個大的方面，因為在這個互聯網金融和傳統金融之間有一些差異，剛才專家已經提到了理念的差異至關重要，就是互聯網強調的是用戶、流量，然后你只要是有用戶、流量，它強調的是客戶體驗。而我們傳統的金融可能體現的風險管理、客戶盈利，都往往是在一個很具體的方面，但是在新的情況下發生一個重大的變革。在這個過程中間有幾點特別值得重視。

第一個方面，關於從經營理念上謀變，實現由產品中心向客戶為中心的轉變，實現網上

與線下整個有機地結合。

第二個方面，從業務方式上謀變，挖掘自身的優勢尋求突破、創新，在這個里面在新的情況下，如何發揮自己的優勢，來把這個地方做。

第三個方面，從戰略上謀變，實現金融機構與其他機構有機的合作代替一種替代的關係，不要把它說成一種替代的關係。。

第四個方面，從業務體系上謀變，實現聚集各種品種的金融超市的服務模式。實現隨時、隨地、隨心的網上、線下的整體的經營方式。

第五個方面，我們注意加強傳統金融與互聯網金融的有機整合。

第六個方面，金融在新的時期要有機地支援互聯網+，推動中國的產業升級，也推動中國在未來的情況下，能夠發揮一個巨大的產業的變革。

最近這幾天專門說了，國家準備在1400億投資寬帶建設，然后還有相關的基礎設施建設，甚至包括有一些相關的行業都會取得發展，在這個新的時期，通過金融對互聯網及其相關產業升級的支援，讓中國在新的工業革命中間占據更大的優勢，為中國經濟的崛起作出重大的貢獻。