永豐期貨台指選擇權盤前－多方力守五日線 待賣壓消化過後伺機承接

「大盤走勢」：

週二台股進入到01年第二個交易日，盤面上依舊難脫多空交戰激烈的局面，八大類股漲跌互見，由於新台幣來到週二持續升值，盤中一度升1角來到31.751元，台幣升值利多帶動資產、營建與金融股亮麗表現，然而電子股則是因恐有匯兌損失而成為主要調節的重心，指數在多空分歧下，延續週一上演上沖下洗激烈震盪走勢，單日高點再創波段新高，低點則是守穩五日線，並無跌破前低的情況下，指數整理過後仍有續揚的空間。而三大法人買超幅度擴大至123.09億元，加權指數則是小漲3.55點，收在8211.4點，成交金額則是在震盪換手下爆增至1963.1億元，創去年六月以來新大量。

「期貨走勢」：

台指期週二小漲11點，收在8178點。價差方面，四大期指維持逆價差格局，一月台指期逆價差收斂至33.40點，電子期逆價差2.08點，金融期逆價差1.47點，摩台期逆價差則是收斂至1.96大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續佈局淨多單1,465口，淨多單總水位升至12,540口，特定法人則是轉為調節淨多單170口，使得淨多單總水位降至2,561口，而三大法人於現貨市場買超達百億元水位，於期貨市場同樣佈局淨多單1,053口，最終淨多單總水位降至13,117口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場操作相對分歧。

期貨走勢方面，週二延續週一的劇烈上沖下洗的走勢，早盤跳空開高隨著現貨開盤一度還創下8260點的波段新高，但隨著電子現貨賣壓灌頂，台指期多方追價趨緩，轉由空方拿回盤勢掌控權將指數急速下壓百餘點，碰觸到多方近兩週以來極力防守的五日線，才引發低檔買盤積極進場抵抗，盤勢最終在劇烈震盪後日線再以留上下影線的黑k棒作收，五日線支撐仍相當強勁。但就技術指標來觀察，日kd指標來到90的超買區域，並以出現死亡交叉的情況，雖盤面依舊是多方格局未變，但是在漲多之後獲利了結賣壓逐步湧現，逢高追價需謹慎，短線可考慮待賣壓消化過後，再逢低進場承接，短進短出靈活操作，並嚴設停損與停利點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在8100～8600點；賣權部份集中在7800～8200點。未平倉量的部份，買權OI升至229,552口，最大序列維持在8400點，水位為36,262口；而賣權的OI升至427,245口，最大序列為7500點，水位為37,614口。未平倉量put/call ratio由1.83續升至1.86，籌碼面依舊是多方相對佔優勢。而隱含波動率的部份，一月契約買權平均隱含波動率由 16.35升至  17.58(升幅7.24%)，賣權平均隱含波動率由 20.13 升至20.54 (升幅2.01%)                   ，波動率買賣權同步止跌回升，其中買權以升幅較大，市場看漲意願仍較高，選擇權操作上可維持指數壓回時佈建買權多頭價差部位。