金價回調屬正常

中國央行加息，給國際黃金價格8月份以來的持續上漲行情打了個句號，黃金價格上行趨勢是否會因此而發生逆轉？多位專家分析認為，黃金價格的連續上漲本身累積了調整需求，中國加息只是一個誘發因素，支撐黃金價格中長期上漲的因素依然沒有改變。

市場擔憂主要工業國家可能實施更寬松貨幣政策，進而引發貨幣貶值和通脹率上升，造就了8月份以來黃金價格的連續上漲行情。近期中國加息后，國際金價應聲回落，中國收緊流動性的舉措是否將撼動支撐金價上漲的因素？

民生銀行金融市場部市場研究中心湯湘濱認為，貴金屬牛市不會因為中國加息而結束。由于全球貨幣體系的不穩定性仍將繼續增加，貴金屬價格的上漲在調整之后還將繼續，尤其是美國再次量化寬松，預示著全球美元流動性過剩仍在加劇。預計美聯儲量化寬松的恢復，仍將是支撐黃金市場在未來持續上漲的重要推動力。

多位專家認為，即使近期中國央行沒有加息，黃金價格也會出現一輪調整。“預計從10月下旬到11月上旬，貴金屬價格仍有一定的調整壓力。”湯湘濱表示。

東亞銀行（中國）財富管理部總經理陳柏軒則從需求角度進行了分析。他認為，盡管中國采取了加息的措施收緊流動性，但在GDP高速增長、財富快速膨脹之下，中國作為第一大黃金消費國對黃金的旺盛需求不會減少。數據顯示，近年來亞洲區尤其中國財富增長非常快。在全球受金融危機沖擊的2009年，全球大部分國家對黃金的需求出現下降，但中國2009年對黃金的需求卻能保持增長。

恒生銀行報告認為，由于美日經濟增長前景轉差，兩國仍會維持寬松貨幣政策一段時間。歐美周邊國家至少需數年時間恢復穩健的財政狀況。這些因素顯示，中期金價將不乏上升空間。