國都證券：北陸藥業建議申購價格為14.1-16.45元

2009年9月29日 16:42

國都證券認為，考慮到創業板的獨特性，建議投資者以14.1-16.45元價格申購北陸藥業。

國都證券9月29日研究報告中指出，北陸藥業(300016)募集資金將投入對比劑生產線技術改造與營銷網絡建設、九味鎮心顆粒生產線擴建改造與營銷網絡建設、以及新建研發中心與新產品開發這三個項目，預計總投入1.8億元。對比劑生產線技術改造與營銷網絡建設將有助於公司提高產品質量、降低生產成本，將有助於鞏固公司在對比劑市場的領先地位和產品品牌形象，提升公司核心競爭力；九味鎮心顆粒生產線擴建改造與營銷網絡建設，將有助於公司推廣九味鎮心顆粒，為本公司未來發展創造新的利潤增長點；而研發中心的建設將進一步提高公司的研發實力，提升公司的技術水平，支持公司長期持續發展。

預計公司09-11年EPS分別為0.47、0.56、0.67 元。考慮到公司所處細分行業，及其行業地位和成長性因素，認為其09年PE在30-35倍間較合適。以公司09年每股收益0.47元計算，公司的合理股價為14.1-16.45元。考慮到創業板的獨特性，建議投資者以14.1-16.45元價格申購。

(陶瑋瑋 編輯)

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