IMF駐華代表費達翰:用人民幣購IMF債券被誤讀

在《每日經濟新聞》參與主辦的2009上海國際金融論壇上，國際貨幣基金組織(IMF)駐華代表費達翰接受了記者的獨家專訪。他向記者透露，媒體大肆討論的用人民幣購買IMF債券一事其實並不像大家想像的那樣複雜，外界對其理解有混淆的地方，其實這樣做沒有更多深遠的含義，只是符合IMF的「標準流程」而已。

人民幣購債券只是標準程序

NBD：對於此次中國認購IMF債券您有何評價？外界討論很多的是中國此次用人民幣而非美元進行購買，並認為這是推進人民幣國際化的舉措，對此您怎樣看？

費達翰：IMF債券將在9月底向包括中國在內的一些國家發放。中國能更多地參與到國際事務中，支持國際經濟發展，這是非常鼓舞人心的事情。目前來看，IMF的確有增資的必要。

在我看來，目前的危機雖然是二戰以來最嚴重的一次，但更可怕的是，通過危機人們可以預感到，未來人們會面臨更多的危機。為了應對將來危機的到來，IMF增資是非常重要的事，中國在其中扮演了應有的角色，這既有利於中國，也有利於很多世界其他國家。

至於用人民幣購買IMF債券，需要指出的是，外界對此的理解存在一些混淆，其實這樣做並沒有什麼特殊的目的性，只是符合IMF的標準流程罷了。在IMF的相關條款中，IMF從成員國獲得的資金必須使用該國貨幣，這是我們的規定。

NBD：外界評論IMF債券的流動性相對受限制較多，您怎樣看？

費達翰：的確，IMF債券可以同其他政府主體進行交換，但無法同私人部門進行交易，這是IMF債券目前流動性的現狀。但是IMF債券主要是以特別提款權(SDR)計價的，SDR又是由4種不同貨幣根據相應的權重比例構成，因此其所持有的最終是這4種貨幣的組合，而不是單一的美元資產。我相信中國可以從中獲得很好的收益，能夠獲得基於4種貨幣表現而帶來的投資回報。

開放資本賬戶需謹慎

NBD：中國自身也在探討外匯儲備多元化的問題，您對此有何評價，您認為人民幣能夠替代美元嗎？

費達翰：多元化是明智的選擇，中國已經清楚地認識到了這一點，也知道怎樣去實施多元化策略，中國對於外匯儲備的管理一直以來都是非常出色的。至於人民幣的前景，長期看任何可能性都是存在的，但是短期看人民幣很難去替代任何一種貨幣，因為人民幣還沒有實現可自由兌換，同時人民幣資本賬戶也沒有開放，但我認為這兩步都必須非常謹慎。目前中國沒有必要急匆匆地去開放資本賬戶。

NBD：中國這樣的發展中國家提出應該在IMF中增加份額和話語權，您對此怎樣看？

費達翰：對IMF的改革當然是很重要的。顯然很多發展中國家沒有得到應有的地位，中國是其中之一。我們對於中國增加話語權的努力非常支持。但目前是否能夠增加份額還需要得到更多成員國家的通過和認可，去年我們IMF委員會已經提出了這樣一個份額修正的議案，很多國家在各自當地的法律框架裡已經通過了這項提案，但還需要更多國家的批准和通過才能使議案生效。當然我們認為越來越多的國家通過這項提案將是一種趨勢，我們下一次對於份額的重新評估是在2011年。

NBD：除了在份額方面，IMF對自身的改革還包括哪些主要方面？

費達翰：IMF對於其傳統的收入模式也進行了重要的改革。最近我們作出決定出售少部分的黃金，對此我們將會用一種非常透明的方式來進行出售。

過早「退出」將危及經濟復甦

NBD：G20會議對於IMF的改革討論預計將有何成果？

費達翰：G20會議將對整個金融框架進行探討，對於我們是否已經走出了金融危機，現在下結論還太早。除了IMF的改革之外，G20還會就金融穩定委員會的相關議題進行進一步的探討，我們將討論如何設計一種體系使銀行不會像眼前所見到的那樣脆弱。我們希望這些討論最終能誕生一些結論，大家可以去看G20峰會最後達成的決議。

NBD：另外一項重要的議題是有關退出策略，您認為現在談論「退出」是否言之尚早？

費達翰：的確現在的經濟復甦還很脆弱，太早從刺激計劃中退出將會給經濟帶來下行風險，這會危及經濟的復甦。此外，我們認為各國對如何退出、怎樣退出進行公開的討論很有必要。假如完全背著市場去討論退出，會給市場製造不必要的緊張，因此公開的討論非常重要。