世華財訊29日外匯市場早報

2009年10月29日 10:43

29日亞市早盤，美元指數承接上一個交易日繼續走強之勢，目前暫時位於76.50位置一帶強勢盤整，美指已經是連續四個交易日走高，若今日再度收高則在日圖上將出現五連陽。雖然美國最新公佈的9月耐用品訂單上升，但是同期預售房屋銷量卻意外大幅下降，這表明目前房市仍然不穩，而這無疑將阻礙經濟的復甦，加上股市和大宗商品的繼續普跌，進一步刺激投資者的風險厭惡情緒，從而紛紛湧向對美元的避險買盤中。另外，隨著美國三季度GDP這一重磅經濟數據即將公佈，投資者出於謹慎考慮紛紛對之前非美貨幣的多頭倉位進行獲利了結，這也進一步助推美元的上揚。

由於信貸狀況吃緊及失業擔憂使得消費者不敢輕易買房，美國9月份預售屋銷量在連續5個月上升後意外大幅下降，受此影響，投資者進一步湧向對美元的避險買盤中，從而推升美指持續走高。美國商務部28日公佈，季調後，美國9月份單戶型住宅銷量月降3.6%，折合成年率為402,000套，此前經濟學家的預計為月增2.6%，至440,000套。9月份預售屋存量有所下降，房價中值年降9.1%至204,800美元，9月份預售屋銷量年比減少7.8%。

美國商務部28日表示，9月耐用品訂單上升，為6個月中第四次增長，而關鍵的資本品開支也強勁增長，成為美國製造業的有利信號。9月耐用品訂單月升1%至季調後的1656.7億美元，符合經濟學家預期中值。目前製造業似乎重新開始擴張，幫助經濟走出衰退，這也是助推之前市場樂觀情緒從而打壓美指的一個重要因素。9月ISM製造業活動指數連續第二個月上升至52.6，數據高於50表明製造業擴張。此外，除去運輸部門之後的核心耐用品訂單月升0.9%，預期中值為月升0.7%。

美國股市28日收盤大幅走低，道瓊斯工業指數收盤跌119.48點至9,762.69點，跌幅1.21%，該指數過去4個交易日中第三次出現3位數的點數跌幅；標準普爾500指數收盤跌20.78點至1,042.63點，跌幅1.95%，創10月5日以來最低收盤水平；納斯達克綜合指數收盤跌56.48點至2,059.61點，跌幅2.67%，此輪為期4個交易日的下跌行情是自10月2日以來的最長一輪跌勢。不僅股市，黃金、原油和其他大宗商品也呈現普跌之勢，這令投資者風險厭惡情緒進一步升溫，從而加劇了對美元的避險買盤，推動美元兌各主要貨幣紛紛大漲。

另外，美國第三季度國內生產總值(GDP)數據將於29日的紐約時段公佈，投資者將密切關注該數據，以從中求證美國經濟是否已經擺脫衰退。目前市場預期在連續3個季度收縮後，美國第三季度GDP可能年比增長3.2%。不過投資者還是在該重要經濟數據公佈前顯得較為謹慎，並在近期對之前非美貨幣的多頭倉位進行獲利了結，這也是助推美指近幾個交易日連續大漲的因素之一。

日圖上看，美元指數在MACD上的金叉之勢已經得到進一步的確立，同時短期均線已經出現轉向跡象，表明目前美指的反彈勢頭顯得較為偏強，後市若能繼續持穩於76.00位置上方則未來將很有可能進一步上測76.50-77.00位置一帶的阻力區間，進一步強阻力位於60日均線位置，只要美指不能有效上破該位則表明中長線的走弱之勢未變，後市恐還將再度走低，下方支撐位於75.00位置一帶。

一、歐元兌美元28日，歐元兌美元開於1.4803，最高見於1.4840，最低探至1.4690，並最終收於1.4705，較上一日收盤價1.4802下跌97點。雖然德國智庫上調第三季度GDP預期，同時法國央行副行長也對該國三季度GDP持樂觀預期，10月EuroCoin指標更是顯示歐元區經濟連續第二個月出現復甦跡象，不過這對歐元的推動力僅是曇花一現，因目前市場的避險氣氛仍然濃重，股市和大宗商品短線的普跌之勢似乎並沒有止步跡象出現，同時歐元區官員繼續發表支持關於強勢美元的言論，因此歐元兌美元繼續承壓下挫。

經濟政策研究中心(CEPR)和意大利央行聯合采編數據顯示，10月歐元區經濟連續第二個月出現復甦跡象。CEPR稱，10月EuroCoin指標由9月的0.07增至0.33，且當前預示潛在GDP年率可能增長1.3%。CEPR指出，上述數據證實了歐元區經濟正在上行，該指標目的在於衡量歐元區經濟增長季率。聲明強調，EuroCoin指標的增長得益於多數指數的好轉，特別是企業和消費者信心，且股市和8月工業產值成為當前月度業績的主要動力。

德國聯邦統計局28日公佈的初步數據顯示，德國10月份消費者價格指數(CPI)年比持平，月比上升0.1%。德國10月份經調整的消費者價格調和指數(HICP)月比上升0.2%。由於德國國內CPI及德國歐元區HICP均年比持平，這表面目前歐元區的潛在通脹威脅仍然處在可控範圍之內，因此歐央行的低利率政策恐仍將會繼續延續到2010年。

德國智庫DIW 28日稱，德國第三季經濟增速可能略高於此前預期，因工業產值表現積極。DIW上調第三季GDP季比增長預期由0.7%至0.8%，並稱，當前經濟數據有效支持了此前數月的經濟形勢評估。德國第三季GDP數據定於11月13日發佈。DIW還預測，第三季製造業產值可能上升2.5%，高於預期，歸因於較為強勁的製造品生產，但投資品生產或多或少有些停滯，消費品生產萎縮。DIW強調，照此擴張速度，工業將在兩年時間內彌補產值差距，恢復危機前水平。

法國央行第二副行長蘭道28日對媒體表示，法國經濟在未來2個季度可能保持復甦的勢頭，但在2010年年中之前不太可能出現顯著好轉。蘭道稱，國內生產總值在第二季度季比增長0.3%之後，第三及第四季度的增幅可能達到0.2%或0.3%，甚至更高一些。法國經濟在連續4個季度萎縮後恢復了增長，目前歐元區中僅法國與德國露出了復甦的早期跡象。但是，蘭道也指出，法國依然面臨著強大的不利因素，失業率連續3個月攀升，信貸增長近乎停滯。

歐央行行長特裡謝28日在接受採訪時表示，即便當前經濟已明顯擺脫為時數月的滑坡態勢，但央行依然保持審慎及警惕態度。特裡謝稱，央行目前正竭盡全力重建當前及中期的市場信心，以確保經濟復甦的可持續性。同時特裡謝還，強勢美元對於實現全球經濟穩定及繁榮至關重要，保持物價穩定以及對抗貿易保護主義也很關鍵。

另外，歐洲央行理事兼法國央行行長諾亞28日表示，目前沒有理由上調利率，歐元區通脹預期仍非常溫和，2010年通脹預期在1.2％左右，遠低於2％的目標水平。諾亞稱，雖然歐元區和法國2010年的增長預期都略高於1％，但全球經濟增長仍有很多不確定性。外匯方面，諾亞警告，過度的匯率波動將危及全球經濟，關於美元他表示，美國的立場是明確的，即強勢美元符合美國利益，同時還指出市場充斥大量流動性目前不會催生泡沫時，但注入的流動性最終必須收回，但現在還不是時機。

日圖上看，歐元兌美元在MACD上的死叉之勢已經得到確立，同時布林帶上其也已經跌破中軌，表明目前匯價短線的回調壓力較為沉重，後市若無法守住1.47位置一帶的短線支撐位則未來將很有可能進一步跌向1.45位置一帶，下方重要支撐位於60日均線位置，短線上方回測阻力位於1.4800/40位置一帶，總體來看，歐元兌美元目前正明顯處在大漲之後的回調走勢中。

二、英鎊兌美元28日，英鎊兌美元開於1.6364，最高見於1.6465，最低探至1.6284，並最終收於1.6372，較上一日收盤價1.6365微漲7點。英鎊近兩個交易日在短線的走勢要明顯好於其他非美貨幣，近期其他各主要非美貨幣呈現普跌之勢，而英鎊基本在短線維持橫盤震盪整理格局。一方面由於之前受到三季度GDP意外下降影響英鎊已經率先大跌，另一方面英國最新公佈的10月零售銷售數據增至近2年來最高水平還是提振了市場信心，從而對英鎊走勢形成支撐，因此英鎊兌美元在近兩個交易日暫時放緩了進一步下跌的步伐。

英國工業聯合會(CBI)之前公佈的調查顯示，英國10月零售銷售增至近2年來最高水平，而預期也出現2007年6月以來最好表現。10月零售銷售指數由9月的+3增至+8，受到家庭用品和鞋類以及皮革銷售激增的提升。此外，11月零售銷售預期指數由10月的+3增至+19，10月訂單指數也由-4改善至-3。數據表明英國零售業前景向好，受此影響，英鎊走勢無疑受到投資者買盤的支撐。

英國政府消息人士日前表示，英國政府為引入更多的市場競爭，決心將萊斯銀行蘇格蘭皇家銀行和諾森羅克銀行分拆並出售其部分業務，以創建三家新的銀行。歐盟在今天批准將諾森羅克銀行分為兩個部分，此次拆分具體工作將於明年初進行，屆時部長們將開始探索出售辦法，並將於英國大選前完成最終協定。另外，萊斯銀行和蘇格蘭皇家銀行的分拆出售將在未來三至五年內相繼進行，並將由政府組織成立的英國金融投資署負責監督。據悉，英國政府為拯救瀕臨崩潰的金融業總計提供了超過1.2萬億英鎊的援助，政府目前分別持有蘇格蘭皇家銀行和萊斯銀行70.34%和43.44%的股份，對兩家銀行掌控主導權。

另外，紐約大學教授魯比尼表示，全球投資者都在借入美元，購買包括股票和商品在內的資產，這滋生了一個巨大的泡沫，並可能引發另一場金融危機，套息交易是「危機之母」。但他也表示，隨著美聯儲提升利率時機的到來，並撤走包括購買政府債券在內的刺激措施，美元終將觸底。這或迫使投資者逆轉套息交易活動。投資大師羅傑斯則表示，隨著股市和商品市場的雙雙下滑，美元反彈走勢將持續一段時日。

日圖上看，英鎊兌美元在MACD上的紅柱正在進一步收縮，同時布林帶開口的擴大之勢也已經出現放緩跡象，表明目前英鎊在短線承受著一定的下行壓力，後市重點關注其在60日均線這一重要支撐位上的表現，若能有效守穩於該位則表明整體的走強之勢依舊，未來仍有機會繼續走高，上方阻力位於1.67位置一帶，反則在短線繼續走弱，下方支撐位於1.60位置一帶。

三、美元兌日圓28日，美元兌日圓開於91.77，最高見於91.86，最低探至90.58，並最終收於90.72，較上一日收盤價91.78下跌106點。近兩個交易日美元兌日圓的大幅下挫一方面受到在技術面上對60日均線連續的上衝都以失敗告終，這令投資者繼續抬升美元兌日圓走勢的意願逐漸回落，另一方面，隨著股市和大宗商品等的紛紛下挫，市場避險情緒氛圍濃重，而經常充當套利交易中借入方角色的日圓開始逆轉，因此美元兌日圓目前已經重新跌向90.00關口。

日本副財務大臣野田義彥28日表示，央行現在就對目前0.1%的利率進行上調為時尚早，因擺脫衰退的復甦進程仍十分脆弱，因此將利率維持在低位並創造充裕的流動性對支持日本經濟至關重要，當前的形勢還不容許改變這一策略。野田的觀點和日央行行長白川方明頗為一致，後者曾在10月承諾央行將維持借款利率在「十分低」的水平。

經濟的低速增長和通縮已迫央行將基準借款利率維持在不及1%這一95年至今的最低水平，且其預期這種不利局面還將持續到2011財年。在其他國家隨著經濟逐漸脫離全球金融危機而紛紛收縮信貸並退出刺激政策的時候，日本維持低息政策不變的做法顯得與眾不同，儘管該國也已擺脫這場戰後最深重的衰退。

經濟數據方面，日本商工中金銀行28日公佈數據顯示，日本10月小型企業信心指數出現9個月以來的首次下滑。該銀行稱，10月小型企業信心指數從9月的43.5下滑至43.4，該指數通過對1,000家企業調查得出，讀數低於50意味著持悲觀看法的企業數仍然超過持樂觀看法企業數。

日本經濟產業省28日公佈，日本9月零售銷售年比下滑1.4%，因對經濟抱有的擔憂情緒持續增加致使消費者縮減開支。該機構公佈，零售銷售已連續第13個月出現同比下滑，8月時同比降幅為1.8%，此外，在對商店數量進行調整之後，大型零售商銷售同比下滑5.6%，連續第18個月下滑。。由於該國的私人消費一直處於疲軟態勢，且這種情形還將在未來數月持續，儘管政府雖已表示將採取措施刺激需求，但相關細節尚不明朗，這無疑妨礙了消費信心的復甦。

日圖上看，美元兌日圓在MACD上的紅柱開始逐漸收縮，布林帶上其也已經跌至中軌，表明短線面臨著一定的下行壓力，特別在跌破10日均線這一弱支撐後更是加速下行，後市重點關注其在60日均線這一重要阻力位上的表現，若能有效上破該位則未來還將進一步朝向100日均線邁進，反則或還將重回整體的下跌走勢中，下方重要支撐位於90.00關口一帶。

四、商品貨幣28日，澳元兌美元開於0.9163，最高見於0.9206，最低探至0.8960，並最終收於0.8969，較上一日收盤價0.9165下跌196點；美元兌加元開於1.0643，最高見於1.0812，最低探至1.0634，並最終收於1.0810，較上一日收盤價1.0644上漲166點。總體來看，兩種商品貨幣目前正明顯處在短線的回調走勢中，相比而言加元比澳元顯得更為弱勢。

澳大利亞方面，澳大利亞統計局28日公佈，該國09年三季度消費者物價指數(CPI)季比上升1%，年比上升1.3%，此前經濟學家對此預期均值為季升0.9%，年升1.2%。此外，同期澳央行加權通脹中值季比上升0.8%，年比上升3.8%，截尾通脹中值季比上升0.8%，年比上升3.2%，經濟學家對這兩項核心CPI數值的預期均為季升0.7%，年升3.4%。儘管該數據略微高於預期，但目前澳大利亞所面臨的通脹威脅仍然處在可控範圍之內，因此這令市場對其可能會在11月的議息會議上再度加息的預期進一步減弱，從而對澳元走勢形成壓力。

澳大利亞央行金融系統助理行長艾迪28日表示，澳大利亞經濟現在已遠遠離開了全球金融危機最糟糕的階段，它的銀行體系保持強大和盈利，壞賬率為賬上最低水平。澳大利亞央行認為澳大利亞經濟在全球經濟危機中只經歷輕微下滑，銀行系統比大多數其他國家保持的更好。而澳大利亞央行最近發佈金融系統穩定性報告，給金融系統打了高分，並指出大銀行在盈利及縮小風險溢價方面持續改善，雖然仍高於危機前水平。

加拿大方面，加拿大央行行長卡尼28日表示，該央行致力於實現2%的通脹目標，並密切關注加元匯率，央行十分關注匯率變動及國內外因素對該國總體需求及通脹的影響。卡尼稱，加元的劇烈波動及持續走強正減緩加拿大經濟增速並抑制通脹壓力，隨時間推移，強勢加元預計將完全抵消自7月以來的有利因素，並可能產生負面影響，受該言論影響，加元遭到進一步的拋售。卡尼還表示，加拿大央行在低利率情況下仍有相當大政策靈活性，這與其4月貨幣政策報告中描述的框架一致。

原油方面，紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨28日收盤走低，因美國汽油庫存意外增加，12月原油期貨收跌2.09美元或2.6%，報每桶77.46美元，為10月14日結算價達到75.18美元以來的最低水平。美國商務部28日公佈，季調後，美國9月份單戶型住宅銷量月比下降3.6%，折合成年率為402,000套，打破了連續5個月增長的局面。鑒於美國失業水平上升以及信貸緊張狀況可能延遲經濟復甦進程，該數據強化了市場對消費者信心不穩的擔憂，從而刺激投資者風險厭惡情緒進一步升溫進而打壓大宗商品近期呈現普跌格局，這同時也對商品貨幣加元造成明顯的下行壓力。

美國能源部28日公佈的數據顯示，上周美國汽油庫存意外增加161.9萬桶，結束了之前2周庫存下降的局面，預期為減少110萬桶。數據還顯示，上周原油庫存增加77.8萬桶，預期為增加170萬桶。美元兌歐元再度走強也影響了油價走勢，市場的全線回調使風險偏好下降，並使股市、商品市場和高收益貨幣走低。

日圖上看，澳元兌美元在MACD上的死叉之勢已經得到進一步的確立，同時布林帶上其也已經跌至中軌，10日均線更是出現掉頭跡象，表明目前短線的回調壓力明顯較為沉重，後市若無法迅速重回0.90關口上方或還將進一步走跌，下方重要支撐位於60日均線位置，短線上方回測阻力見於0.90、0.91位置一帶；美元兌加元在MACD上的紅柱仍在進一步擴大，布林帶開口已經出現擴張跡象，特別目前其已經上破60日均線這一重要阻力位，表明匯價現在的上漲勢頭明顯強勁，後市若能繼續持穩於60日均線位置上方則將很有可能進一步朝向100日均線位置邁進，短線下方回測支撐初見1.06位置一帶。

(花雨 撰稿)

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