體育賽事與投資 好像真有關係

當投資人支持的球隊輸去了比賽時，這投資人往往真會做出傻事。

美國股市分析師修伯特(Mark Hulbert)的辦公處所附近有兩所大學。上周末，這兩所大學的籃球隊，在美國大學體育總會(NCAA)的賽事中，雙雙輸去了比賽。周一，修伯特發現路上行人的臉，個個拉得老長，有些人更是一副喪氣模樣，甚至到了失魂落魄的程度。

這讓修伯特不敢想像他們的投資組合會是何種模樣。

把人性說到如此黯淡，是否過度了些？

應該不是。

約二年前，賓州大學金融副教授Alex Edmans等三名學界人士進行了一項學術研究，題目為「體育氣氛與股市報酬率」。

這三位研究人員衡量了一個國家隊在國際賽事中輸去了比賽之後，其股市的表現。他們的焦點主要在世界盃足球賽，但他們也研究了板球，橄欖球與籃球賽。

他們發現，平均而言，如果一個國家隊在世界盃淘汰賽階段輸去了比賽，其股市於次日將下跌約0.38%。當然，0.38%似乎並非起眼，但是自統計角度而言，這比例其實堪稱巨大，因為換算成年度虧損，將逾60%。

不讓人意外的是，研究人員根本無法為這項虧損找到合理的解釋。所以他們只得認定，這些負報酬率，是因為體育賽事結果，對投資人的心情造成的衝擊所導致。

這項研究提醒了我們，在投資上，想要保持客觀，竟是多麼地困難。我們為做為一個國民而感到驕傲，但是在面臨情緒時，我們的理智往往毫無機會勝出。

所以投資人如果做了一位球迷，在所支持的球隊輸去了比賽之後，在任何投資行動上，務必請先三思。