滬深300仿真交易期貨合約11月24日走勢分化

滬深300指數11月24日高開後震盪走低，股指期貨仿真交易當月合約升水174.92點，升水水平有所放大。

滬深300指數11月24日高開後震盪走低，收報3,548.08點，跌117.43點或3.20%。滬深300權重股整體下跌，前20權重股合計拖累指數約34.4點，其中金融地產股拖累指數約25.3點，能源股拖累指數約2.9點。

板塊方面，化纖類股下跌，山東海龍(000677)跌5.81%，新鄉化纖(000949)跌6.70%。目前主要化纖產品價格持續上漲。由於原油價格接近80美元/桶，對滌綸等產品價格提供支撐。而因為棉花減產、棉短絨相對短缺，粘膠系列加工成本隨之提升，加之傳統旺季的到來，粘膠企業特別是長絲企業普遍將價格上調。然而，由於紡織出口數據反覆、外單遲遲不能有效恢復，內銷雖在一定程度上彌補了出口下降。但市場信心仍未得到完全恢復，有部分下游廠家以消化原有庫存為主，開機率還沒有明顯增加，對化纖原料的需求還未有效釋放。因此，化纖價格上漲的持續性需進一步考量。

黃金類股沖高回落，中金黃金(600489)跌1.92%、山東黃金(600547)跌1.41%。23日，紐約商交所Comex十二月黃金期貨合約上漲17.90美元，結算價報1,164.70美元，美國聯邦儲備委員會一位官員此前發表的言論令美元承壓，而住房數據也較為強勁，促使投資者繼續將資金從美元撤出，轉而投向大宗商品市場。而通脹預期及投資需求短期內將繼續對黃金類股票提供支撐。發達國家延長刺激性政策和推遲加息進程都將加劇通脹預期，支持黃金上行走勢。與此同時，投資需求及新興市場央行增持黃金儲備的預期也將在短期內抬升金價，利好黃金類股票。

鋼鐵板塊表現強勢，其中安陽鋼鐵(600569)漲9.84%，寶鋼股份(600019)漲3.39%。中鋼集團新聞發言人李可傑23日表示，公司的確在與安鋼商談重組，但目前還有許多不確定因素，所以暫時無法披露商談情況。一旦中鋼如願重組安鋼，這家此前主業為貿易的央企，將首次進入鋼鐵生產領域。根據今年9月河南省公佈的《河南省鋼鐵產業調整振興規劃》(下稱《規劃》)，河南省擁有31家鋼鐵企業，但只有安鋼產能達到千萬噸級，其餘鋼鐵企業產能均較小。而安鋼近幾年發展迅猛，導致資金相對缺乏。在中國鋼鐵產能嚴重供過於求、暫時不允許新建項目的情況下，安鋼欲進一步壯大，困難重重。為此，《規劃》提出，將充分利用國家優化鋼鐵產業佈局和推進企業戰略重組的政策，爭取河南省鋼鐵企業融入國內特大型鋼鐵企業發展戰略。因此，對於安鋼，如果能夠進入中鋼體系，一方面在上游可以獲得中鋼現有礦業資源的支持，同時在下游又可以獲得中鋼龐大的銷售系統的支持。另一方面，鋼價回升也是鋼鐵類股的主要上升動力。截止上周，鋼材市場延續近期上漲格局，國內共有55家螺紋鋼生產企業調整了出廠價格，49家線材生產企業調整了出廠價格。隨著鋼價探底回升格局逐漸明朗，鋼廠出廠價格紛紛上調，鋼鐵行業有望再次進入低成本、高鋼價時代，盈利空間逐漸打開。

醫藥類股下跌，恆瑞醫藥(600376)跌4.62%、雙鶴藥業(600062)跌5.89%。23日，國家發展和改革委員會、衛生部和人力資源和社會保障部聯合發佈《改革藥品和醫療服務價格形成機制的意見》，其中明確規定，要進一步理順醫療服務比價關係。在規範醫療服務價格項目的基礎上，適當提高臨床診療、護理、手術以及其他體現醫務人員技術勞務價值的醫療服務價格，同時降低大型醫用設備檢查和治療價格。加強對植(介)入類等高值醫療器械價格的監管。《意見》還提出了醫藥價格改革的近期和長期目標。到2011年，要通過改革和加強管理，使醫藥價格管理方法進一步完善，市場價格秩序逐步好轉，藥品價格趨於合理，醫療服務價格結構性矛盾明顯緩解。到2020年，要建立起科學合理的醫藥價格形成機制和完善的醫藥價格管理體系，醫藥價格能夠客觀及時反映生產服務成本變化和市場供求。受此消息影響，醫藥走勢疲弱。因該《意見》並未明確提出降低藥物的出廠價格，且不斷明確的政策減少了行業的不確定因素，且目前醫藥股的溢價程度和總體估值水平不低，導致部分獲利盤利好兌現。

房地產類股表現強於大盤，信達地產(600657)漲停，雲南城投(600239)漲停。《中國證券報》23日援引國土資源部未具名負責人的話報道，農村土地整理是新農村建設中的有益嘗試，與打壓城市高地價並無必然聯繫；國土部正在匯總相關情況，擬在近期公佈中國農村土地使用管理情況。另外，報導還援引浙江省農辦新農村建設處負責人的話稱，集體土地非農化的程序必須經政府批准，且不得用於商品住宅開發。但今日政府相關人士澄清浙江試點農村集體土地入市打壓房價的傳聞，這緩解了市場對土地供應量大幅增加、商品房價格看跌的擔憂。另外，受人民幣升值預期加強和二套房貸優惠政策年底到期等因素影響，近期房地產市場量價齊升。對此，業內人士認為，由於房地產的金融屬性和目前房地產市場仍處在供大於求關係下，因而短期來看，房地產價格仍具有一定上升空間，而地產價格漲價對房地產企業意味著未來盈利增加，在上市公司業績可能增長30％－40％的情況下，地產股目前估值優勢明顯。

股指期貨仿真交易合約走勢分化，當月合約升水174.92點。IF0912和IF1001收盤下跌，分別跌2.28%和0.12%；IF1003收盤微漲0.14%；IF1006收平。考慮到目前現貨指數已深入到今年7月底8月初密集成交區，前期解套壓力較大和中央經濟工作會議提前使政策面不確定因素增加等因素，現貨指數近期或仍存調整空間。不過市場預期上市公司第四季度業績將呈現同比大幅上升態勢以及通脹、人民幣升值預期增強等因素，或對現貨指數後期走勢構成支撐。各仿真交易期貨合約升水水平均較前期有所放大，或說明市場對現貨指數後期走勢仍看好。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅(%)基差 成交量(手)持倉量(手)日增倉(手)HS300 3,680.75 3,548.08 -117.43 -3.20IF0912 3,829.80 3,723.00 -86.80 -2.28 -174.92 17,894 29,933 -69IF1001 3,812.00 3,858.00 -4.80 -0.12 -309.92 44,393 9,888 4,690IF1003 4,035.00 4,024.80 5.80 0.14 -476.72 33,630 29,409 565IF1006 4,031.60 4,021.00 0.20 0.00 -472.92 33,065 13,369 -4,186

(陶瑋瑋 撰稿)

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