中州期貨指出大連棕櫚油後市仍有承壓下挫的風險

2009年7月29日 17:34

7月29日，大連棕櫚油期貨高開，開盤快速拉升，承壓走弱，觸底反彈，盤終主力合約減倉收陰。中州期貨分析師認為，連棕櫚油後市仍有承壓下挫的風險。

7月29日，棕櫚油早盤高開，沖高回落，大部分交易時間保持下行走勢，盤中下破5,800關口，在下方均線粘合區受撐企穩，走勢符合基本面情況，後市依舊有下行可能。

7月28日，NYMEX原油期貨收盤走低，9月輕質低硫原油期貨結算價下跌1.15美元，至67.23美元/桶。原油在連續9天收陽之後終於因投資者過度擔憂需求難以上漲而回落。CBOT豆油28日收盤上漲，12月期豆油上漲0.32美分，收於34.53美分/磅。馬來西亞衍生品交易所(BMD)棕櫚油10月合約28日收漲2%，報2,140令吉/噸。雖然外盤油脂類期貨價格28日普遍上漲，但中國國內油脂期貨近期經常脫離外盤走勢影響，走出獨立行情，7月29日，期貨盤面也是如此，在外盤普漲情況下，中國油脂期貨走出高位承壓行情。

總部位於德國漢堡的油籽業行業分析機構《油世界》(Oil World)週二(7月28日)預測，全球豆油供給緊張之際，買家尋求替代品，有望在未來數月導致全球棕櫚油出口大幅增加。該雜誌稱在2008年10月至2009年9月年度，全球棕櫚油出口量可能創下3,520萬噸的驚人數量，較2007/08年度增長240萬噸，增幅為7%。可能導致馬來西亞和印尼的棕櫚油庫存不會得到補充。

對此報告筆者持保留態度，因為2008/09年度大豆減產，供應偏緊早已經在市場預期之內，已經是經過反覆炒作的消息，市場對其基本已經消化完全。而且作為大豆和棕櫚油進口第一大國的中國，基本面油脂供過於求情況非常明顯，短期內大量提高油脂消費基本是不可能的事，並且國儲大豆連續兩次流拍，有傳言稱國家可能把臨儲大豆搾油儲存，這樣就進一步對油脂利空，所以筆者依然認為油脂需求不振，基本面供應增長壓力沉重，後市依然偏空。

7月29日，棕櫚油主力P1001表現正如預計早盤高開沖高回落，最高價格正是30日均線阻力，所以期價承壓回落走勢比較理想。期價盤中接近下方5、10、20日均線粘合區域時受撐，但不影響後市偏空勢頭，期價收盤報5,756元/噸，市場成交活躍，盤末減倉2.5萬手。遠期合約P1005增倉1.4萬手，從盤末20名持倉看來，空頭增倉7,537手，多頭僅增加3,703手，可見機構投資者比較看空遠期棕櫚。技術上看，期價再次被50%回撤處阻擋回落，期價後期直面5,600支撐。

(董雪峰 編輯)

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