股民無奈機構喊冤 股價異動公告露監管死角

昨日 （12月1日），《每日經濟新聞》的一篇《頂風作案8天13只個股涉嫌“泄密”》的新聞引來市場高度關注。不少股民通過來電和跟帖，表達了內心的憤慨。有股民表示：“絕對是內幕交易，不可能無緣無故的提前漲停。很多散戶虧錢都是消息面不平等造成的，等消息出來只能買在高位了，真的要嚴查。”

對于股民的無奈，昨日，《每日經濟新聞》就此采訪了幾家上市公司，他們均表示，漲停和公告沒有任何關系。而會否主動調查內幕交易，公司表示如監管層沒有要求，他們不會去查。

股民憤慨：盼望切實嚴打內幕交易

8天13只個股涉嫌“泄密”的報道被多家網站轉載后，很多股民對此表達了心中的無奈，“作案了又怎么樣？你沒有證據啊！”；“內幕交易無所不在，所謂嚴查無從談起。”

另外，也有股民指出，除了漲停的股票或涉嫌泄密，跌停的股票同樣也有內幕交易的可能。一位股民指出，哈高科（600095，收盤價12.92元）有重大嫌疑。《每日經濟新聞》發現，哈高科11月29日下跌5%，30日跌停。而昨日，公司發布公告稱出售普尼太陽能（杭州）有限公司的股權，后者正是公司股價在26個交易日翻倍的主要因素。

對于監管層加大對內幕交易的打擊力度，更多的股民表達了殷切的期望。一位股民表示：“此前股市都有利好兌現股價到頂的現象，為何出現現在這種現象，我認為是上市公司與莊家相互勾結所致，望監管部門從這篇文章入手，切實嚴打內幕交易，給廣大股民一個交代。”

機構喊冤：不要什么都歸結為“內幕交易”

“嚴查內幕交易要有完善的法律和嚴格的監管才能成行。”一位不愿具名的券商人士告訴 《每日經濟新聞》，內幕交易屢禁不止的根本原因是法律法規的不健全，以及監管的松懈。不過他也表示，水至清則無魚，到底什么消息才算內幕，他們也不清楚。

“如果嚴格規定內幕交易，那么機構投資者的違規恐怕都不計其數了。”他指出，很多時候，像公募基金知道公司分配方案等消息是比較容易的，基金是公司股東，多少有些話語權，有些情況就不能避免了。“而像盈利預增預減這種事情，則更容易被獲悉了。”該人士表示，機構常常要去上市公司調研，像業績如何、銷量如何等情況，是很容易問到的。而這些信息很可能就沒有在報告中披露過。那么，這些消息算不算“內幕”？機構調研后買了這個股票，算不算“內幕交易”呢？該人士表示，由于法規不健全，很多事情就說不清楚了。所以，當務之急是制定細致的法律規章。

公司回應：經營事項公告和漲停無關

針對《每日經濟新聞》披露的8天內13只漲停個股涉嫌“泄密”，昨日，記者也采訪了幾家上市公司。關于如何看待利好公布前股價漲停的情況，相關公司表示，公司的公告不足以讓股價漲停，漲停的背后有別的原因。

11月29日，浙江龍盛的股價漲停，11月30日，該公司就公布了公司參與的溴化丁基橡膠項目中試結果。

“這只是一個小事件，我們沒想到市場的反應會這么大。”昨日，《每日經濟新聞》致電浙江龍盛，公司證券部一工作人員告訴記者，該中試只是公司子公司的一個項目，目前也沒開始用于生產，對業績沒有影響。漲停和這個公告無關。

“機構的研究報告給我們公司那么高的市值，那還不大漲嗎？”昨日，《每日經濟新聞》也致電了深圳惠程，電話那頭一位始終不愿透露身份的工作人員如是說。

11月23日，深圳惠程的股價上漲4.25%，24日漲停。25日公司公布受讓北京航空航天大學“聚酰亞胺泡沫專有技術”，隨后華泰聯合證券的研報對此予以了高度評價。不過，該工作人員認為，購買這項技術根本不足以對股價造成影響，“連中試都沒有做，更不提生產應用了。”

對于為何股價漲停，他給出的理由是23日中信建投的一份研究報告。《每日經濟新聞》發現，中信建投于2010年11月23日發布的一篇《新材料或成就偉大企業》是公司股價大漲的原因。該工作人員指出，這篇研究報告中，給出了公司2013年合理市值可達到225億元，目前公司市值僅90億元左右，這自然要漲了。

在《每日經濟新聞》的采訪中，部分上市公司均表達了一個相似的觀點，那就是公司的公告并不足以引起股價大幅波動，漲停是市場行為。而另一些公司則表示，公司已經出具股票交易異常波動公告，不存在提前泄露機密的問題。

股價異動公告暴露監管死角

股票交易異常波動公告是在股價大幅波動時，上市公司層面所做的唯一“解釋”。《每日經濟新聞》發現，在8天13只涉嫌 “泄密”漲停的個股中，不少曾出現連續漲停，公司也按要求發布了股票交易異常波動公告，比如江蘇吳中、浙江龍盛、精功科技、巨化股份、福晶科技等。不過，記者發現，股票交易異常波動公告的內容極為有限，能反映多少“異常波動”的真實原因值得懷疑。

根據以往慣例，股票交易異常波動公告的主要內容有兩點，一是對當前存在的傳聞或媒體報道予以回應；二是就三個月內，公司是否存在資產注入、資產重組、重大收購等重大事項做出說明。《每日經濟新聞》發現，后一種公告著眼于未來，根本沒有闡述前期股價異常波動的原因；而前一種公告，回應了股價上漲的表面原因——消息面，卻沒對是否存在內幕交易予以說明和調查。

“我們核查了大股東有沒有進行交易，別的我們沒查。”昨日，浙江龍盛上述工作人員告訴《每日經濟新聞》，對于12月1日公司發布的股價異常波動公告，他們核查大股東是否進行了交易，但僅限于此。而對于同樣有條件進行內幕交易的公司高管及其親屬，以及關聯方等，她表示：“如果證監會、交易所要我們查，我們才會查。否則我們不會去查，也無從查起。”

難道非要等事情鬧大了，才會去查？值得注意的是，公司發布股票交易異常波動公告的前提是公司股價 “連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%”等因素，而對于利好出爐前，股價漲停或股價大幅上漲的情況，公司卻連一紙文書都不用出具，這顯然成為了內幕交易的監管死角。