急盼批文小基金公司欲借跨年度行情突圍

今年以來證券市場的火爆，讓大基金的規模之困迎刃而解，千億級別基金公司偶有出現，而小基金公司方面，由於自身品牌號召力和業績不佳等原因，其困境卻並未得到太大緩解。

年關將近，小基金公司希望借助「跨年度行情」最後搏一把。京滬深三地多家小基金公司早在數月前就已報批了新基金，新基金獲批已成了目前小基金公司最為期盼的事。

老基金遭遇大規模贖回

在新基金成立後，小基金公司的新基金的資產淨值規模變化較為劇烈。在新基金打開申贖之後，個別新基金遭遇大規模贖回，小公司的次新基金淨贖回率超過70%的不在少數，而2008年成立的基金更是普遍遭遇70%以上的贖回率。

Wind統計數據顯示，截至今年三季度末，2008年下半年成立的基金有7只總贖回率在70%~80%，包括信達澳銀精華、諾德主題、農銀匯理行業、華富策略、金元成長、國聯安紅利和中歐新藍籌，上述大規模贖回幾乎都發生在今年前9個月。

而2009年上半年成立的固定收益產品更是遭遇瘋狂贖回，甚至有個別貨幣基金贖回率高達98%。

資產淨值「瘦身」明顯

受金融危機影響，基金去年遭遇了巨額贖回和發行困境，「袖珍基金」開始在小基金公司大規模出現。

Wind統計數據顯示，截至三季度末，總份額少於5億份的袖珍基金多達53只，少於3億份的基金38只。其中，12只「袖珍基金」總份額在1億份以內，華富策略總份額為5700萬份、東方穩健6600萬份、申萬盛利8200萬份，金元成長和中歐新藍籌的總份額也在1億份以內。值得注意的是，諾德主題、天治創新和萬家雙引擎的資產淨值現已不足5000萬元。

由於袖珍基金面臨清盤風險，所以往往會促使基金經理劍走偏鋒，出現行業或個股配置嚴重偏科的現象，間接地影響了新基金的銷售情況。記者瞭解到，上海一家小基金公司新基金銷售近一年屢屢遇阻，新基金募集要麼延期，要麼遭遇巨額贖回，該公司市場總監無法忍受、拂袖而去。

同時，當一家基金公司旗下產品出現「袖珍基金」後，公司的運作和管理節奏也會受到影響。一位規模不足百億元的小基金公司人士向記者透露，他所在的公司新老總上任以來的就一直在致力於把旗下總體偏小的基金份額做大。

冀望新基金髮行解困

跨年度行情對小基金公司來說正是發新基金的大好時機，也是小基金公司2009年實現規模突圍的最後機會。近期，越來越多的新基金拿到「准生證」，天弘、銀河、大摩、華富、東吳和匯豐晉信的新產品幸運趕上反彈行情。一家小基金公司市場部人士向記者感慨，上半年公司股權和高管終於敲定，這才有了兩隻新產品的發行。

另據記者瞭解，國聯安和民生加銀等公司的偏股型基金已經上報多日，目前正在等待批文。而一些小基金公司由於股權結構和人事變動等原因，可能會無緣這波良機。另一些小基金公司可能存在起個大早趕個晚集的尷尬境地，批文下放推遲，到了新產品發行時，發行檔期和市場環境有可能出現較大變化。

小公司內部治理結構混亂

記者瞭解到，從2008年至今，一些中小基金公司的內部管理混亂問題屢見不鮮，董事會原本倡導的制衡機制名存實亡、公司運營管理權被大股東所控制，出現「股東強勢、高管弱勢」的現象。

記者調查發現，北京一家中資小公司今年業績整體排名極為靠前，但該公司的公司治理比較混亂，大股東過多干預公司管理，今年8月該公司將原來的一名投資總監直接提拔為總經理。此外，今年也有基金公司，在總經理長達數月空缺之後，草草將市場總監直接升任為總經理。

一位業內人士指出，基金公司是有獨立法人資格的商業企業，良好的公司治理結構才能保障基金公司規範管理。

「在外人看起來，我們的管理費收入很高，其實我們的收入在業內極為一般，大多利潤都被外方股東拿走了。」深圳某中等規模基金公司人士說。