歐洲債券:一級債市交易活躍但iTraxx指數擴大

一級債券市場14日交易活躍，RBS發行的RMBS交易成為市場主導，同時歐洲企業信用違約掉期指數小幅擴大。

綜合媒體9月14日報道，一級債券市場14日交易活躍，蘇格蘭皇家銀行集團(Royal Bank of Scotland PLC，簡稱RBS)計劃發行金融危機爆發以來最大規模的抵押貸款支持債券，吸引力市場的關注。與此同時，歐洲企業信用違約掉期指數小幅擴大，市場鞏固了13日稍晚時候的漲勢。

RBS計劃在9月15日到17日為其計劃中的46.5億歐元英國住房抵押貸款支持債券交易舉行歐洲和美國投資者會議。RBS、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)與勞埃德銀行(Lloyds TSB)負責安排此次交易。該交易將是金融危機爆發以來的首起住房抵押貸款支持債券(RMBS)交易。

RMBS由特殊目的公司(SPV)持有，由SPV向投資者發行票據，投資者基于SPV持有的資產收取本金和利息。

美國次級抵押貸款市場的崩盤扼殺了投資者對RMBS的興趣，而美國次級抵押貸款市場曾是英國銀行獲得抵押貸款的重要融資來源。RMBS發行活動自09年9月開始復蘇。RMBS交易的進一步增長將給房地產市場和經濟復蘇帶來重要支撐。

同時，法國公用事業蘇伊士環境集團(Suez Environnement)將其發行的7.5億歐元混合債券的指導價格定為掉期利率中間價上方約300個基點。該交易有兩個贖回期限，分別為2015年9月和2020年9月。

高收益債券市場，化學品生產商亨斯曼公司(Huntsman Corp.)將其發行的3.5億歐元2020年到期高收益債券的指導收益率定為約8.75%。預計該交易將在14日稍晚時候進行定價，主要基于標準普爾公司最終確認的評級結果。債券發行所得將被用于回購其他債務。

金融債券市場，荷蘭國際集團(ING Bank NV)將其發行的15億歐元3年期高級債券的最終指導價格定為基準掉期利率中間價上方80個基點。此外，西班牙銀行Banco Pastor計劃發行2年期歐元計價擔保債券。

主權債券市場，芬蘭計劃發行2016年4月到期歐元計價債券。巴克萊集團(Barclays PLC)、法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)、德意志銀行(Deutsche Bank AG)、摩根大通與北歐銀行(Nordea)為此次交易的聯合牽頭承銷商。預計該交易價格將定為掉期利率中間價下方22到24個基點。

二級債券市場格林尼治標準時間11:55，Markit iTraxx Crossover指數較前一日收盤擴大了6個基點，報470/474個基點。Markit iTraxx Europe指數較前一日收盤擴大了1.2個基點，報104.8/105.8個基點。

(劉沙 編譯)

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