券商不看好中移動年底前回歸A股

8月21日消息，中國移動公佈上半年純利553.29億元人民幣，按年增長1.44%，處市場預期下限水準，部分券商指中移動營運表現持續疲弱，加上關注未來TD-SCDMA手機補貼，及估計其年底前較難落實發行A股，摩根大通、瑞銀及美銀美林均予“中性”評級，而花旗亦下調目標價。

瑞銀指出，維持中移動“中性”評級及一年目標價76元，指其上半年業績符預期，但主要營運資料疲弱，並估計下半年弱勢將會持續，料TD-SCDMA設備補貼將對毛利構成壓力，加上中國經濟目前只處初期復蘇階段，電訊處量較難明顯回升，而該行估計其今年底前難落實回歸A股，因內地股市近期已回落不少。

摩根大通看法最悲觀，指中移動上半年純利略低預期，維持“中性”評級及目標價75元，相當預期2009年市盈率11.6倍，雖然股價已落后恒指35%，但對其維持審慎看法，因現價已相當市盈率13倍，已反映前景增長因素。

美銀美林亦維持中移動“中性”評級，稱管理層雖冀儘早落實回歸A股，但相信中國政府仍在選擇適當的時聞才執行，指此市場憧憬很快能落實回歸A股是過于樂觀。

花旗表示，中移動上半年純利低于該行預期，下調目標價5%至94元，相當預測2010年市盈率14倍，以反映預期今明兩年股盈預測下調0.5%及6.2%，及上客量降低因素，但維持“買入”評級。