【雙攻奇謀系列】 新興市場長短跑，買股？買債？任你挑

就算不是專業級投資人，只要平日多少關心財經新聞動態的一般小散戶，應該都認同全球新興市場有著爆發性的成長潛力；不過，想要參與新興市場投資前景，多數人只知道透過「新興市場股市」來參與，卻鮮少有人熟悉「新興市場債券」的優勢。其實，想要掌握新興市場投資契機，新興股優於新興債？那可不一定！

短跑，長跑，各有擅長！挑股，挑債，新興市場長短通吃！

匯豐中華債券研究團隊指出，2003年4月，新興市場邁入一個新的成長紀元，至2007年10月底，新興股市波段大漲391.29%，舉世對新興市場的爆發性刮目相看；同期，新興市場債上漲69.88%，漲幅不及新興股市的1/5，對屬性積極的投資人來說，如此報酬真不夠看﹗》論短跑爆發力，新興股勝出！

不過，所謂「路遙知馬力」，新興市場債卻有個新興股市所沒有的強力優勢：抗景氣循環！簡單來說，新興市場債較無景氣多空循環的問題，當景氣不佳，股市步入空頭，新興市場債由於具有高利息優勢，價格展現驚人的抗跌韌性（如2000年科技泡沫破滅時，新興股市面臨嚴重修正，但新興債卻僅稍事休息後，即再度上漲，逆勢抗跌效果鮮明）；而多頭時，新興市場債又具備跟漲能力，長線報酬穩定上揚。

若將投資時間拉長至10年（1999/7/30-2009/7/30），新興市場債券優勢即更加明確，累計10年漲幅（JP摩根新興市場債券指數）達187.6%，優於MSCI 新興市場指數的109.9% ，長線投資實力一點兒也不輸給新興股市。》論長跑耐力，新興債勝利！

回本速度快，投資新興市場債，不用煩惱進場點

過去10年，新興市場共發生過3次較重大的危機事件，分別是1998年俄羅斯倒帳危機、2002年阿根廷倒帳，以及2008年次級房貸風暴所引發的金融海嘯，每次危機發生，短線均造成新興市場債價格下跌，但衝擊事件很快即平息，平均12.3個月就回到原先高點；相較新興股市面臨亞洲金融風暴與科技泡沫破滅兩次空頭，平均耗費74個月才回到原來水準，也凸顯新興市場債較不用擔心買在最高點的問題。

參與新興市場成長的另一帖良方--新興市場債

確實，新興市場債「跟股漲，卻抗跌」、「危機後，還本快」兩大殺手級優勢，相當適合偏好長線經營、不想傷腦筋挑選進場時點，且不想承擔如新興股般大幅波動風險的穩健型投資人；值此全球市場前景未明時刻，匯豐中華建議，對新興市場爆發潛力有興趣的投資人，除了直接投資新興股市之外，新興市場債亦是近年來國際大型投資機構青睞的熱門核心標的，不啻為參與新興市場成長的另一帖重要良方。

◎ 延伸閱讀：債券市場裡的兩塊金磚--高收益債、新興市場債

http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feInvest_Review/fe006-02.asp?SN=1373&Kind=3

◎ 延伸閱讀：不確定的金融環境，確定的「債」投資方向

http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feInvest_Review/fe006-02.asp?SN=1403&Kind=3

◎ 相關基金：

‧匯豐環球新興市場債券基金

http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/hsbc_wcts_fe/feFunds_family/fe005-03-1-99.asp?fundtype=fnd901&FundID=TGEMA

‧匯豐五福全球債券組合基金

http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/hsbc_wcts_fe/feFunds_family/fe005-03-1-99.asp?fundtype=fnd001&FundID=27

◎【景氣突圍首部曲】立即挑戰匯豐「雙攻奇謀」，搶拿888紅利好康！

http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feEvents/MiniSite38/index.asp?MFRPath=1016

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