追漲殺跌,機構淪為散戶命

「追漲殺跌」曾經一直是散戶們的「專用名詞」，但如今，這個名詞將不那麼「專用」了，因為以基金為首的機構，已經加入了散戶行列，成為這種經典做法的「擁躉」。區別僅僅在於，由於機構手握巨資，其追漲殺跌的直接體現，就是市場的暴漲或暴跌。

如此一來，最近A股「過山車」般的走勢，也就變得「可以理解」。

機構也追漲

經過《每日經濟新聞》統計，7月份到昨日，兩市交易所的龍虎榜數據明顯體現出兩大特徵——在8月5日前，機構瘋狂地買入鋼鐵、有色等個股，推動大盤加速趕頂；而後，隨著大盤調頭向下，機構卻又瘋狂甩賣，直接導致近期大盤連續的暴跌，典型「追漲殺跌」做派。

從7月22日到7月28日，上證指數收出五連陽，連破兩大整數關口，當時市場一片看多之聲，最能客觀反映市場交易狀況的交易所盤後統計數據中(以下簡稱龍虎榜數據)，更是隨處可見機構攜巨量出現於買入方——簡單地說，機構在強力做多。

如7月22日當天，極少出現在龍虎榜的大盤股中國石化，因當天漲幅偏離值達到了7%，公佈了當天交易席位，而原本被認為是游資炒作拉漲停的，卻最終被證實系機構資金所為。在買入量最大的前五大席位中，有四個為機構席位，買入總量超過4.5億元，其中排在第一位的，當天就砸進1.87億元。除此之外，韶鋼松山的買入前五位全部為機構席位，買入總額高達2.75億元，遼通化工、迪康藥業等亦如此。僅7月22日一天，在上榜的近20只股票中，機構席位的買入總額就高達10.50億元，而這僅僅是市場一個極小的縮影。

機構在此期間甚至還出現共同出動「狙擊」某個行業的情況。前期表現搶眼的鋼鐵板塊就是明例。

統計顯示，在7月22日至8月4日市場暴跌前，鋼鐵類個股絕對是龍虎榜上的主力，除了前述的韶鋼松山外，鞍鋼股份、安陽鋼鐵、濟南鋼鐵、包鋼股份等皆是機構席位大舉買入，比如包鋼股份，在暴跌開始前一天的8月3日，依然有機構大舉買入該股，龍虎榜數據顯示，兩大機構席位共買進1.25億元。

除此之外，還有一些中字頭的大市值股票，頻頻有機構「造訪」，且大筆買入。最令人記憶猶新的莫過於中國建築上市首日，盤後數據顯示當天在買入前五大交易席位中，就有三個機構席位，買入總量高達13.09億元；中國鋁業在7月24日當天，前五大買入席位中有4個為機構席位，買入總額高達3.26億元。

在以上這些機構大舉入市的同時，指數也隨之迅猛上升，即使是「7·29」這樣的暴跌，也僅僅在其後三個交易日就完全收復失地，指數一度逼近3500點大關。現在回過頭來看，市場之所以如此火爆，與手握巨資的機構高位大舉入市脫不開干係，特別是買入中國石化、中國鋁業、中國建築以及鋼鐵股這樣的大市值股票，要知道，僅中國石化一個漲停，就可能給指數貢獻將近20點。

機構還殺跌

不過僅僅幾天後，這種情況就發生了逆轉。在大盤調頭向下過程中，機構又瞬間成為了殺跌主力。

8月10日，停牌兩天的吉恩鎳業復牌，不過迎接它的卻是連續暴跌：8月10日下跌8.9%，8月11日下跌6.42%，8月12日又重挫9.93%，股價一口氣從最高40.88元猛跌至31.37元。從龍虎榜數據來看，「幕後黑手」正是機構的大舉甩賣。其8月12日公佈的三個交易日累計數據顯示，賣出前五大席位全數為機構，且賣出總量高達5.84億元，其中賣出數量最多的一個席位就達1.63億元。

由於該股停牌期間，市場出現下跌，補跌本屬正常，不過在短暫的停牌之後，機構對該股態度的截然相反，就著實讓人想不通了。簡單總結一下，8月2日到8月5日，機構大舉買入2.3億元吉恩鎳業，而這使該股在3個交易日中出現兩個漲停板；隨後在停牌2個交易日復牌後，機構卻一反做多態勢——如此大的態度轉變，除了「追漲殺跌」外，可能沒有更具說服力的解釋了。

同樣的狀況還出現在雲南銅業上，7月24日、7月27日都有機構席位在大舉買入該股，但到了8月13日，機構席位卻主要出現在賣方了。

另外，機構此前大舉殺入的鋼鐵行業亦如此，8月12日，在杭鋼股份的賣出前五大席位中，全部為機構席位，賣出總額高達1.57億元，而買入席位全數為普通券商營業部。

由於機構手握重金，其一舉一動對市場的影響巨大，特別是這種「追漲殺跌」的做法。廣東新價值投資的投資總監羅偉廣曾向記者表示，「以基金為首的機構，常常是趨勢的強化者，也常常是後知後覺者。」

對此，另一位不願具名的私募人士則表示，「機構密切關注管理層是否給市場一個說法：政策微調或許本來希望市場也微調一下，沒想到A股一調就『死』，一放就飆，因無期貨避險工具，機構也只有散戶的命，所以一漲就漲過頭，一跌就跌過頭。」