曼聯仍高居最具價值球隊 但巨額債務纏身 IPO依舊遭質疑

曼聯在周一出刊的《Forbes》雜誌中，又繼續以 22.3 億美元的估值，坐穩全球最具價值的球團。但是，這並不表示，如果他們要在美國首度公開上市 (IPO)，就能得到投資人的青睞。

據《路透社》報導，一些看過初步招股說明的基金經理人，對於買進球隊股份，要不就持負面看法，不然也態度保留。這些經理人擔心之處，在於球隊顯著的財務風險－4.23 億英鎊（6.58 億美元）的負債。

另一些人則認為，美國股市中，並沒有足夠的球團列名其中，這使得曼聯的投資價值缺少比較的基準。

上周三，已經數次傳出要上市的曼聯，正式向美國證交會(SEC) 提交 IPO 申請，計畫在紐交所上市，傳初步擬定的融資規模達 1 億美元。球團老闆 Glazer 家族希望盡早上市，以償還債務。曼聯雖然有 5.2 億美元的收入，但債務還是最大的風險。

報導認為，曼聯的債務問題，來自 7 年前 Glazer 家族的收購方式。曼聯曾在 1991-2005 年 6 月，在倫敦證交所上市，但隨著來自佛州的 Glazer 家族收購，也讓曼聯最終下市。Glazer 家族採用高槓桿方式買下球隊，最後這些巨額債務落在了球團身上。
 
Weitz 基金投資組合經理人 Wallace Weitz 認為，球團的經營就代表著要和球員的薪資、其他營運費用，進行不斷的拔河。曼聯之所以能一直維持成功，就像其他的球團，都免不了要灑大錢網羅名將，並支付高額的轉會費。

而過去的 1 年，已有跡象顯示，曼聯為了維持住頂級球隊的實力，持續不斷地提高成本，因而快速侵蝕利潤，帶來財務問題。

另一方面，如果他們不願提高支出，這個品牌也很可能面臨快速的危機。有時僅僅是 1 年成績不佳，就可能重創球隊的價值，造成電視收視不佳。

曼聯去年嘗試在香港及新加坡上市，一度已要在新加坡融資 10 億美元，但最後，由於他們在新加坡的上市模式，希望保持家族對曼聯的絕對控制權，而遭到投資人抵制，最終上市失敗。