2010年業績將顯著增長

一汽轎車(000800)2010年業績將顯著增長

招商證券分析師發表報告指出，考慮到未來公司業績高增長確定性以及2010年公司可能成為一汽集團整體上市的平台價值，繼續維持公司「強烈推薦-A」的投資評級，預計公司2009、2010年EPS分別為0.81及1.28元，並上調其目標價至32元。

分析師預計公司10月份銷量達2萬輛，2009年全年銷量將達18萬輛，預計2010年銷量將增至24萬輛，公司2010年業績將出現顯著增長。

一方面，公司產品佈局基本完成，銷售網絡建設也較為健全，公司產品包括睿翼2.5L、睿翼2.0L、老M62.0L、B70、B50，形成了各車型之間差價在2-3萬元較優的產品系列。另一方面，公司的產能利用率處於高位，奔騰和馬自達系列產品共線生產，第一工廠年產能20萬輛，處於滿產狀況，第二工廠將根據需要逐步釋放產能，預計到2010年底新增產能將達10萬輛。

此外，分析師估算B50和睿翼這兩款產品開辦開發及模具費用分別將達14億元，約1/3費用化；儘管新品投放期營銷費用大幅增加，但到2010年這兩項費用率將出現下降。同時，銷量的上升也將帶來盈利增長，5月份B50開始銷售，目前銷量在6000輛/月的水平，睿翼2.0L也已投放市場，隨著這兩款車銷量的逐步增加，預計公司的盈利水平將大幅提升。

國電電力(600795)資產注入有效提升業績

國電電力公佈資產注入方案：公司決定按照6.97元/股向大股東國電集團定向增發不超過7.83億股，募集資金用來收購國電江蘇電力公司80%的股權。安信證券分析師指出，本次資產注入有助於上市公司價值的提升，維持公司「增持-A」的評級及10元的目標價。

本次發行完成後，公司將進入江蘇市場，電廠區域分佈更為合理，這有利於分散公司的經營風險，並增強公司的核心競爭能力。而江蘇區域電廠是集團內部盈利最好的電廠，這再次顯示了集團對公司的扶持力度。

分析師認為，此次收購對公司業績的增厚將較為明顯。江蘇公司運行機組系大容量、高參數的發電機組，同時所在地上網電價和機組利用小時均處於較高水平，所屬電廠盈利能力高於現有機組，這將顯著提升公司業績。收購前分析師預計公司2010、2011年每股收益分別為0.35及0.37元，收購完成後其每股收益將達到0.40及0.47元，業績增厚16%-26%。

此外，公司的大股東持股比例也顯著上升。按照6.97元/股的增發價，本次發行股本將增加7.12億股，大股東的持股比例將由53.42%上升到58.80%。而大股東股權比例的上升將使公司的核心地位更加穩固，分析師指出，大股東6.97元/股的認購價可視為公司的價值底線。

龍淨環保(600388)充分受益低碳經濟

國泰君安分析師發表報告，預計公司2009-2011年EPS分別為1.14、1.36及1.67元，考慮到環保行業的平均估值水平以及公司在行業的龍頭地位，維持其35元的目標價及「增持」評級。

公司經營範圍包括除塵、脫硫、脫硝等業務，這些業務以防治大氣污染為目標，有低污染的特性。分析師看好公司所處行業的發展空間，主要基於以下幾個原因。其一，煙塵排放標準有可能從150mg/m3提高至30mg/m3，這樣現有超過200億元的存量除塵器將有逾一半需要被改造或者更換。其二，儘管火電年新增裝機容量不如以往，但分析師認為仍可維持在3000萬KW或者以上的水平，脫硫年均新增需求和改造需求合計仍在100億元以上。其三，非火電脫硫市場正在啟動，如鋼鐵行業，預計非火電脫硫市場總容量在200億元以上。其四，海外除塵脫硫市場預計在200億美元左右。其五，脫硝政策到位後，將帶動脫硝業務發展，預計脫硝年均市場容量近50億元。

作為大氣污染防治設備行業的龍頭企業，公司手持訂單充足，已排滿至2010年。憑借技術和成本控制等優勢，分析師認為公司可以在除塵脫硫市場繼續保持領先地位，且出口、脫硫BOT和脫硝將成為公司新的經濟增長點。

中遠航運(600428)短期仍以交易性機會為主

華泰證券分析師發表報告指出，公司當前股價已基本反映了2010年業績向好的預期，在2010年上半年行業形勢進一步明朗之前，公司股價缺乏明顯的刺激因素，因而短期來說，公司的投資機會仍以交易性機會為主。不過，長期來看，公司新船不斷交付，資產質量提升，盈利能力增強，分析師仍看好公司的長期發展前景，並維持其「推薦」的評級。

分析師認為，公司多用途船運價三季度已經見底，預計四季度將出現恢復性上漲。受整個干散貨市場的影響，多用途船運價實現恢復性反彈，預計2010年將維持波動走勢，不會出現趨勢性的上漲。

由於原油價格較低，09年上半年公司海上鑽井平台的業務量較少，這將導致公司2010年半潛船業務量不足。此前，公司一般會在當年鎖定第二年的業務量，而目前公司的半潛船隻是鎖定了2010年一半左右的業務量。因此，分析師預計公司2010年半潛船業務將比09年差。

不過，儘管未來重吊船經營面臨較大的競爭壓力，但隨著09年下半年經濟好轉以及新合同訂單的執行，2010年公司的重吊船仍將維持較好的盈利能力。另外，2011年之前，公司會淘汰所有盈利能力較差的雜貨船，雜貨船的淘汰有利於公司優化運力，並集中精力於優勢船型，從而提升公司整體的盈利能力。

大廈股份(600327)汽車銷售業務或將是亮點

天相投顧分析師發表研究報告，維持公司2009年-2011年EPS分別為0.50元、0.57和0.67元的預測，並維持公司「增持」的投資評級。

公司的汽車銷售業務享有壟斷優勢，這或將是未來公司業績增長的最大看點。公司的汽車銷售業務主要是以東方汽車公司和新紀元汽車公司為載體實施的，目前公司共有33家汽車4S銷售店；其中，新紀元汽車公司於2008年5月份完成收購，收購完成後，公司的汽車銷售業務占無錫市汽車銷售業務的比例在50%以上，形成了壟斷局面。

2009年上半年，公司汽車銷售業務實現收入15.5億元，同比增長67%，壟斷效應較為明顯，分析師認為，未來公司汽車銷售業務的看點主要有兩點。其一，隨著公司確立在無錫汽車銷售市場的壟斷地位，公司議價能力會進一步提升，從而有利於帶動毛利率提升；其二，公司未來會進一步強化汽車保養、維修等配套業務的發展，這將帶來毛利率的提升，相對於穩定的百貨業務，公司的汽車銷售業務彈性較大，因而公司總體業績的變動對汽車銷售業務業績的變動會更加敏感。

同時，公司在2008年底完成了對商業大廈A樓和B樓的整合，兩商廈合併後經營面積為5萬平方米，定位於高檔百貨，分析師認為，百貨業務未來在營業收入和毛利率方面將有較大的提升空間。