9月集合信托預期年收益8.66% 為年內最低值

用益信托最新發布的9月份集合資金信托統計數據顯示，9月份共成立集合資金信托產品427只，同比減少46.89%；成立規模約為727.66億元，同比減少27.4%，環比下降15.48個百分點。其中，成立產品的平均預期年化收益率僅為8.66%，為今年以來的最低。

用益信托認為，預期收益水平的大幅下降，主要受寬鬆的貨幣政策和資本市場的動盪影響。隨著三季度經濟數據的陸續公布，市場對降息降準預期加強，預計理財產品收益將繼續下行。

數量、規模雙降

根據用益信托統計，9月份共成立集合資金信托產品427只，成立規模約為727.66億元。與8月份相比，成立產品數量及規模雙雙下降，其中產品數量減少了22款，降幅為4.9%；規模環比減少15.48%。從同比增速的變化趨勢來看，9月份成立產品數量同比減少46.89%，規模同比減少27.4%，產品平均融資規模同比增長36.71%。

從發行情況來看，9月份集合資金信托產品共發行421款，發行規模約為788.88億元，與8月份相比，產品數量減少了7款，環比下降1.64%；而發行規模環比減少11.83%，平均規模較8月份減少0.22億元，為1.87億元。與去年同期相比，發行規模及產品數量均同比均有所減少。

從單個信托公司的成立規模來看，9月份成立規模最大的是五礦信托，共成立94.3億元；其次是光大信托，共成立53.82億元，以及交銀信托，共成立46.998億元。

縱觀9月份數據，集合信托產品發行和成立的數量、規模，不管是同比還是環比，均有所下降，僅成立產品平均融資規模同比有所增長。對於產品平均規模的增長，用益信托研究員顏玉霞認為，一方面是由於在低迷的市場行情和傘形信托的清理環境下，通常較小規模的證券投資類產品減少，另一方面，隨著固定收益信托產品的受市場追捧，產品分期募集情況減少，單期產品融資規模上漲。

收益率受寬鬆貨幣政策影響

值得注意的是，9月份集合信托產品的平均收益水平環比大幅下降，成立的集合資金信托產品的平均預期年收益率僅為8.66%，與8月份的9.06%相比下降了0.4個百分點，達到年內最低。????

用益信托認為，9月份預期收益率在?10%-12%高收益區間產品占比較8月份減少，加之於其收益在8%以下產品占比增多，是9月份平均收益水平較8月份下降的主要原因。

事實上，理財產品收益率受寬鬆貨幣政策影響整體走低，根據銀率網數據顯示，?9月份人民幣非結構性理財產品平均預期收益率為4.63%，較8月份下降0.1個百分點，人民幣結構性理財產品平均預期收益率為5.69%，較8月份下降0.23個百分點。?

用益信托研究員顏玉霞認為，今年以來，央行已連續4次降息、3次降準，另外公開市場上大規模逆回購，貨幣市場環境持續寬鬆。而就在10月10日，央行發布公告，決定在北京、上海、天津、江蘇等9省(市)推廣信貸資產質押再貸款試點，這是在降低社會融資成本方面出的又一猛招。隨著三季度經濟數據的陸續公布，市場對降息降準預期加強，預計理財產品收益將繼續下行。

值得注意的是，9月份發行的產品中，預期收益排名靠前的產品，主要以基礎產業和工商企業領域產品為主。據統計，前九個月成立的基礎產業類產品平均預期收益高達9.5%，大有追趕房地產領域平均收益之勢。隨著房地產市場和證券市場的低迷，基礎產業領域的產品預計成為今後的主力產品。