光銀傳大削集資額75% 最快7月上市 淡馬錫料入股

據路透消息，光大銀行 (6818-HK)(601818-CN) 已向港交所 (0388-HK) 遞交上市申請， H 股集資 15 億至 20 億美元 (約 117-156 億港元) ，較去年計劃集資的 60 億美元 (約 468 億港元) ，大幅縮減 67% 至 75% ，市傳最快於 7 月至 8 月在港上市。光銀此次 H 股上市的承銷商包括中金、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、匯控、法巴、中銀國際、申銀萬國和光大控股。

有消息表示，基礎投資者基本維持去年陣容，唯有一家臨陣撤資。市場猜測，大華銀行和新加坡主權基金淡馬錫都有可能成為光銀的基礎投資者的機構。但目前尚不清楚光銀重返上市後基礎投資者的投資比重。光銀此次H股招股定價壓力依然不減，可能在下限定價。

香港《文匯報》報導，據內地券商報告，與已經實施 A＋H 融資模式的 8 家公司相比，光銀的貸款和存款規模都比較靠後。據光銀去年的財務資料顯示， 2009 、 2010 和 2011 年底，光銀的資本充足率分別為 10.39% 、 11.02% 和 10.57% ，核心資本充足率則分別為 6.84% 、 8.15% 和 7.89% 。今年第 1 季，光銀的資本充足率和核心資本充足率雖然有所上升，分別為 10.67% 和 8.11% ，但與其他上市銀行相比，資本充足水平仍然最低。

此外，整體來說，光銀是一家中規中矩的公司，缺乏特色和賣點。未來理財業務增長將回歸合理水平，信用卡業務高速增長也難以持續，個貸業務由於中小客戶風險提升，審核審批將更加嚴格。該報告同時指出，銀行股A股的低估值壓制了H股發行的估值水平，以一個較為理想的價格發行H股的難度較大。

光銀因市場動盪推遲了原定於去年 6 月 27 日舉行的路演。今年 3 月，光銀董事長唐雙寧曾指出，香港股市出現反彈，正在等待重返 IPO 的「適當時機」。

另一重磅新股高端珠寶銷售商 Graff Diamonds (格拉夫) 於本周開始上市前的營銷工作。但有消息指，公司無意引入基礎投資者。該公司初步計劃發行新股集資 8 億美元 (約 62.4 億港元) ，大股東 Laurence Graff 有機會減持舊股，令上市後持股或降至少於 30% 。據了解， Laurence Graff 目前持有格拉夫約 60% 股份。

此外，有消息指永達汽車將於 5 月 14 日 (下周一) 正式展開推介，現階段仍傾向 5 月 18 日起招股，月底掛牌，籌資規模不超過 5 億美元。保薦人有瑞銀、匯豐和交銀國際負責管理此次 IPO。

另外，路透社旗下IFR消息，中國鋁業 (2600-HK) 母公司擬分拆秘魯銅礦業務中鋁礦業國際來港上市，將於 5 月 17 日 (下周四) 進行港交所 (0388-HK) 上市聆訊，計劃最多集資 10 億美元 (約 78 億港元) 。如順利獲批，將於 5 月 21 日起開始作初步推介。

中鋁礦業國際主要資產是秘魯特羅莫克銅礦，估值達 22 億美元 (約 171.6 億港元) 。計劃明年第 3 季開始生產。由法巴和摩根士丹利擔任聯席全球協調人，聯席主承銷商包括建銀國際、中金、匯豐和渣打。除中鋁礦業國際外，中鋁母公司還計劃分拆另一間公司來港上市，早前有報道指，中鋁母公司擬分拆旗下中國鋁業國際工程上市，集資約 5 億美元 (約 39 億港元) ，安排行為中金、瑞銀。