標準銀行指出旺季需求仍將推動銅價走高

標準銀行認為，近期期銅價格整體呈現震蕩上調走勢，出于對旺季需求的考慮，預計未來2至3個月銅價仍有上漲空間，短線可能維持震蕩格局。

標準銀行4月8日消息，倫銅近期表現優于滬銅，致使套利窗口緊閉。從滬銅遠期曲線升水（Contango）以及上海現貨升水開始面臨些許壓力來看，中國似乎滿足于現狀。

比值方面，期銅進口套利有利的比值大約為8.1。按照這一比值和目前倫銅的價格，滬銅價格應該在64,500元/噸左右。而對于現貨，比值必須超過8.2，以最新的價格計算，當前中國銅進口每噸損失約370美元。

隨著經濟增長，中國將保持銅進口。套利窗口關閉的結果很可能在3月和4月的進口數據中體現出來。金屬進出口的初步數據定于下周公布。

雖然對中國的庫存水平存在很多爭議，但估計中國2010年精銅消費將增長8%，消費量占2010年全球精銅消費的32%。因此，在金屬融資交易不存在壓力的情況下，分析師認為中國將不會有足夠的動力將大量精銅返出口到歐洲，或者重回亞洲的LME倉庫。

由于歐洲和美國經濟正在從衰退中緩慢復蘇，補庫存的行為將進一步使市場變得緊張，從而對價格和歐洲升水提供支持。

預期價格維持震蕩。但出于對旺季需求的考慮，對未來2至3個月的價格看漲不看跌，即使中國狀態不夠積極。

(柏青 編輯)

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