國際清算銀行稱不應忽視資產價格泡沫風險

國際清算銀行（BIS）11日發布報告稱，目前發達經濟體資產價格已漲到了5年前信貸泡沫破裂以來的最高水平，抵押貸款債券收益率已降至紀錄最低水平，一些資產的價格甚至攀升至歷史高水平。在經濟預期普遍走弱的背景下，這是一個非常罕見的情況，預示資產價格可能再度與真實經濟失去相關性。

國際清算銀行表示，“發達經濟體股票和固定收入的增長，竟發生在經濟前景低迷、銀行去杠桿化、紛紛出售資產的背景下”，此前國際貨幣基金組織（IMF）和經合組織（OECD）都相繼下調了2012年和2013年全球各經濟體經濟增長預期，“以往經濟增長預期降低，通常會導致違約率上漲和債券收益率上漲，並伴隨資產貶值”，更違反常規的是，美歐不少公司近期都披露了利潤下滑預警資訊，但大部分公司的股價並未下跌且還在上漲。

報告認為，歐美等發達經濟體央行的超低利率政策及量化寬鬆政策導致低風險投資走弱，對資產市場起到了提振作用；而歐洲央行的無限量低息融資（LTRO）舉措，是引發資產價格上漲的另一主要因素。