指數高位承壓，短線醞釀突破

  摘要

a股指數繼續調整，市場成交得以維持

股指總持倉繼續減少，主力凈空小幅增加

技術上短期強勢仍存，后期謹防變盤

一、行情分析

周三a股期現貨低開高走后全天維持寬幅震盪走勢，截至收盤滬指跌0.93%至3262.44點，結束之前連漲走勢。滬指成交3302.78億元，與上一交易日相當，短期市場人氣仍得以保持。盤面上來看市場繼續出現較大分化，市場下跌板塊大幅增多。其中創業板結束強勢承壓調整，而一些熱點板塊如充電樁仍保持強勢，金融等權重股表現相對較強抑制大盤下跌深度。分板塊來看，飛機、有色等板塊領漲，而陶瓷、紡織、開發區等板塊領跌。總體來看市場短期獲利盤繼續兌現，但反彈走勢仍未遭到破壞，后市消化浮籌后仍有望繼續上攻。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨全部下跌，且個各主力合約的跌幅均比相應標的指數大，期現價差近兩日也開始進一步放大，市場情緒開始不太樂觀。持倉情況來看，三股指期貨在移倉過程中繼續有所減少，其中if、ih、ic分別減持了324手、294手、437手，合計總持倉連續下降。從中金所公布的全結會員持倉來看，主力多空雙方也多多少少出現減持，而多頭離場幅度較大使得主力凈空持倉有小幅回升增加至2731手，總體來看市場仍然在消化前期大幅上漲，短期做多動能的缺乏也使得指數暫緩上攻之勢。

圖2：三股指凈空持倉與滬指走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數周一放量突破后連續兩日高位震盪並反抽5日均線，但當前短線反彈走勢並未走壞，技術指標也仍顯強勢，后市若在量能支援下仍有望繼續上攻。

圖4：上證指數日線圖

三、后市研判及投資建議

周三a股期現貨指數全天呈現寬幅震盪走勢並小幅走弱，盤面上除近期熱點外均出現一定調整，但市場量能仍得以維持。基本面未發生太大變化，近期經濟數據仍難言樂觀，外圍市場也連續走弱，但隨著五中全會的召開料相關概念會有所表現，且近期資金面仍顯寬裕，整個市場融資余額也在持續上升，在流動性充足的情況下料指數調整后仍會延續上攻走勢。期指方面多空雙方繼續移倉，當前行情不明朗的情況下均有一定減倉，其中前期加倉的多頭離場幅度較大。技術上來看各主要指數連續走高后相繼面臨壓力，但短期獲利盤不多的情況下料調整幅度不深，短暫震盪后或繼續上攻。綜上所述，期指多單輕倉持有，日內依托支撐可繼續偏多操作。預計滬深300股指主力合約壓力3450點，支撐3350點，上證50股指主力合約壓力2290點，支撐2215點，中證500股指主力合約壓力6780點，支撐6530點。

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