孫建波:A股進入觀察期,波動區間2500-2800

今年前8個月滬指下跌達19.48%，標準股基平均跌幅為5.71%，但是近兩年來表現搶眼的華商盛世成長基金繼續領跑，前8個月漲幅為15.15%，收益率列股票型基金首位。該基金經理孫建波認為，短期最大的可能是A股股指也進入“觀察期”。看好航天軍工、智能電網和生物育種行業，同時他認為，在經濟轉型中，大消費類股票、自主創新類股票仍是牛股的主要產地。

孫建波認為，今后一段時間是宏觀觀察期，在貨幣政策已無法再次大幅放松，財政刺激空間不大，房地產政策更是需要常態化的情況下，指望A股市場發生反轉性行情難度很大。另一方面，考慮到主要藍籌股的PB值也已非常合理，指數創出新低也很難。因此，短期最大的可能是A股也進入“觀察期”，2500~2800成為主要波動區間，上下兩難。

在不明朗的環境下，孫建波表示將更加謹慎地進行倉位配置選擇和個股選擇，絕對回報是華商盛世成長下半年的重要目標。

孫建波認為，下半年將專注于挖掘高品質的個股，比如財務指標非常好、公司發展、行業發展也比較契合中國經濟轉型方向的公司，不排除大消費類股票、自主創新類股票。

同時，他認為非周期性股在整個的投資中應該占一個比較重要的位置。“因為對于投資者而言，既在乎短期的經濟周期波動，也很在乎中長期的經濟發展，很多非周期股的成長能夠穿越這種經濟周期，甚至代表經濟和社會的發展方向，這種公司其實是可以長期持有的，只要在估值合理的情況下，其實這種股票可能在非周期股里面更多。”

他看好的非周期性行業包括航天軍工、智能電網、生物育種等。