空頭竟然比多頭還樂觀 A股反彈焦慮癥如何破？

金融界網站2月22日訊 今天大盤放量上漲，滬指站上2900點，兩市成交量放大到6000億以上。自2016年春節后，央行行長周小川為經濟站臺接受媒體采訪、社保基金積極入世，證監會主席換帥等一系列A股“政策紅包”先后下發，大盤順勢積極開始反彈，滬指累計最高漲幅約250點左右。雖然這波難得的反彈讓不少深度套牢的投資者得到喘息機會，但很多人卻患上了“反彈焦慮症”，在緊張地給反彈“倒計時”，到底多少點是反彈的頂部？

空頭孫建波看多到3100點 李大霄稱3000點是壓力位

與節后股市持續反彈對應的是，融資融券余額節后連續4日反彈，結束年前持續下跌狀態，並於2月18日創出兩融余額新高，為8848.90億元。

兩融余額的逐漸走強，代表投資情緒的好轉。就連之前一直堅定看空后市的銀河證券首席規則分析師孫建波亦發文稱：“2月進入反彈季，要抓住難得的反彈。春季是數據的真空期，政策的憧憬期！”

孫建波近日對金融界網站表示，對未來2年內A股仍處於熊市的判斷並未發生變化，只是在經歷1月份的殺跌之后，無論是從市場內部看，還是從影響市場的外部因素看，都已經具備了進行弱勢反彈的條件。“每次反彈中小市值股票都是急先鋒，投資者要注意的是搶反彈一定要快，按照弱勢反彈15%的幅度計算，此輪反彈壓力線應該在3100點左右，投資者要做的就是快進快出，鎖定利潤。”他說。

與此同時，一向對股市樂觀的英大證券首席經濟學家李大霄也在微博上發聲：外圍市場及國內經濟表現利於A股繼續回暖，滬指或跌至2000點的討論可以停止，收復3000點地平線就在眼前！

李大霄還對金融界網站表示，放到更遠處來看，滬指自2007年以來就一直圍繞3000點上下波動，近期市場也會圍繞3000點阻力位進行上下修復整理。

由此產生一個有趣現象：在對近期股市阻力判斷上，似乎多頭相對謹慎，而空頭更加相對積極。然后到底多少點位才是頂部卻讓不少投資者更加困惑。

廣發證券研報也將此問題作為焦點：近期交流的很多投資者，都希望我們能精確的判斷出這次反彈的極限高度到底是能到3000點還是3100點？抑或3200點？——這個在以前看起來都可以忽略不計的點位差距，這次對大家來說似乎都特別重要。

反彈結束不是終結 下個“決勝時刻”或在下半年

也許正如李大霄在微博上發的牢騷：其實具體點位不可能絕對準確……絕大部分的人不愿意公開自己的研究，更加不愿意明確地提出自己的觀點，更別想從他們的口中得到點位的判斷，越是高手越不愿意說點位，因為容易錯誤。當然也有不得以非要說時候，就硬著頭皮說出一個區域，而且把區域放得很大，這樣的觀點，其實基本上沒有什么參考價值。

誠然，資本市場遵循一定的投資規則，卻從來不是聽命於任何一個人的“乖寶寶”，投資者都必須對其敬畏。即使市場人士對具體點位判斷失誤，也在情理之中，但投資者過分苛責的心態卻反映某種程度上的“恐慌”。

廣發證券分析師陳杰表示，在三次“股災”的心理陰影下，大家都特別希望在這次反彈結束之前能夠“全身而退”，避免再次被第四次“股災”深套；但另一方面，由於一月份暴跌帶來的損傷很重，大家又特別希望把這次寶貴的反彈“吃完、吃透”，盡可能讓凈值再次回到“水面”以上。

這樣矛盾的心理確實股民煎熬。不過廣發證券分析師陳杰指出，即使這波反彈結束並一定意味著“股災”的再次發生，很可能會以“漲不動”的形式結束，然后進入縮量震盪階段。今年股市的“決勝時刻”除1月份的市場暴跌外，第二次應該在下半年會出現，大幅上漲的催化劑是投資者重新看到“供給側改革”深入推進的希望。

既如此，投資者應趁反彈時機好好版面，不必過分焦慮。此外，南方基金首席規則分析師楊德龍對今日市場分析：“今日以保險、券商為代表的藍籌股異軍崛起，表明節后的反彈深化，兩會行情正式啟動。3000點之下，投資者可以繼續加倉績優成長股，推薦“供給側改革”概念股和政策受益板塊。”