【大行言論】華夏銀行再融資208億元，中銀國際給予買入評級

中銀國際今日發布研究報告表示，華夏銀行(600015-CN)公布其再融資方案，該行將向首鋼總公司、德意志銀行和國家電網公司三家股東定向增發18.59億股，融資額不超過208億元，每股增發價格11.17元。中銀國際給予該股買入投資評級。

報告指出，此次融資，首鋼總公司將認購6.91億股，認購金額為77.17億元，增發完成後將持有華夏銀行20.28%股權，再次成為第一大股東；德意志銀行盧森堡公司將認購5.15億股，認購金額為57.49億元，增發完成後，德意志銀行(包括收購薩爾\奧彭海姆持有的華夏銀行股權)將合計持有19.99%華夏銀行股權，達到中國監管部門允許的上限比例；國家電網將認購6.53億股，認購金額為72.97億元，增發完成後將持有18.24%股權。增發後的股權在36個月內不得轉讓。

中銀國際還表示，此次增發將對華夏銀行的資本充足率產生重要的支撐作用。截止2010年1季度末，華夏銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為10.83%和6.6%。該行在09年末的網點個數為349家，該行2011年目標達到400家以上，預計今明兩年每年將增設30家網點。目前該行的股價在1.9倍2010年市淨率，融資後將下降至1.6倍。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182]

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