短期機會不大多看少動

創業板接下來可能會如何運行，大規模的投資機會何時會出現呢？

日成交總額持續萎縮

深交所公佈的數據顯示，在今年10月30日上市首日創下219.08億元的日成交總額後，本周創業板股票的單日交易額呈現出逐日下滑的情形。

其中，本週一(11月2日)28家創業板股票當天的總成交金額為77.39億元，較10月30日減少141.7億元，下滑幅度高達64.68%。緊接著，本週二(11月3日)創業板的總成交金額為55.6億元，較週一減少21.79億元；到本週三(11月4日)，創業板當天的總成交金額更是跌至39.9億元，較上一天減少15.7億元。

而借助周中的技術性反彈，創業板的單日總成交金額終於在本週四(11月5日)稍有起色，當天共計成交47.8億元，較週三增加了7.9億元，人氣略有恢復。

但昨日(11月6日)創業板再度出現全線下跌，不但將這輪反彈成果吞噬，更挫傷了市場剛剛恢復的人氣。創業板28只股票當天的總成交金額僅為33.05億元，比週四減少14.75億元，創下本周單日成交總額的新低，僅相當於創業板上市首日總成交金額的15.09%。

對於創業板日成交總額的日趨萎縮，深圳某資深私募經理表示，這反應出資金對創業板的炒作熱情正在逐步冷卻，從前期的瘋狂亂炒向理性分析上市公司基本面轉變。

游資重點突擊個股

梳理本周創業板的盤後席位不難發現，機構投資者仍沒有積極進場的意願，創業板交易仍被游資主導。而從資金動向來看，在經歷上市首日的全線爆炒後，創業板28只股票於本周初迎來大面積暴跌，炒新資金紛紛選擇獲利出局。

不過與此同時，諸如吉峰農機的活躍個股還是有所湧現。在第一輪全線暴漲暴跌過去後，面對創業板成交金額大幅萎縮、難以吸引跟風盤的情形，游資的操作策略不得不從最開始的全面出擊變為重點突破。

重點出擊的對象都是基本面較好，概念獨特的股票。前述私募經理表示，例如定位為農機設備流通領域的蘇寧電器的吉峰農機(300022，收盤價42.92元)，在游資的輪番接力下表現十分強勁。

廣東昊富投資總經理黃永認為，創業板參與的資金主要以游資、高風險偏好投資者組成。

廣東新價值3期基金經理黃雲軒也向記者表示：創業板走勢總體走勢比預期要強。我們沒有參與交易，只是把認購的中籤股在第一天賣出了。但他同時認為，創業板走勢與當時中小板上市沒有太多區別，整個板塊齊漲齊跌。但吉峰農機等少數品種獨立走強，說明還是有風險偏好強的資金在參與。

短期機會不大

一方面是，成交日益萎縮；另一方面是個股開始出現分化。在這樣的大背景下，創業板到底會如何運行？

黃永對此向記者表示，創業板整體可能相當長時間不存在明顯安全邊際，但追求成長價值的機構可能會局部介入超預期成長的個股，但也需要在價格向下波動形成波段低點時買入比較好。

目前創業板還在概念性炒作階段，游資利用市場的關注創造波段獲利機會，只適合極度風險偏好的投資者參與，價值投資者不適合現階段介入。參考我國中小板和國外創業板初期炒作情況，預期概念炒作要維持幾個月。等風險偏好較高的游資和個人投資者明顯撤離，價格回落後才值得價值投資者關注。

那麼是否有信號來判斷何時投資創業板的會比較合適。多方人士都認為，需等創業板擴容，因為這樣才能吸引市場主流資金入場。

黃雲軒表示，由於流動性問題，估計創業板上市公司總體數量到100家時候，會比較適合大資金參與。

無獨有偶，武漢科技大學金融研究所長董登新也認為，只有足夠多數量的上市公司，才能為投資者提供多樣化的投資選擇，分散爆炒風險。區區28只創業板公司的袖珍股，如何能滿足中國股民火一般熱情的投資需求？更不必說大戶做莊投機的需要了。他認為，今年底明年初，創業板上市公司可能會超過100家。