緊盯吃和穿主力資金歲末玩消費"變口味"

與往年一樣，臨近歲末，「消費」類股票開始輪番表演，繼汽車、房地產、家電等股票強勢上漲後，食品飲料、紡織服裝及信息設備股近期開始得到主力資金的關注，有望將這個歲末的消費行情進行到底。

據《證券日報》研究中心最新統計，10月份消費板塊排行榜顯示，家用電器當月總市值加權平均漲幅最高，達18.14%；交運設備次之，當月漲幅為15.43%；房地產緊隨其後，10月份總市值加權平均漲幅13.61%。而紡織服裝、信息設備、食品飲料等10月份走勢較弱，漲幅均不足10%，尤其是信息設備、食品飲料月漲幅低於同期大盤7.79%的累積漲幅。

11月以來，主力資金玩「消費」似乎變了口味，走勢較弱的食品飲料、紡織服裝及信息設備股開始發力，月漲幅遙遙領先。10月份走勢最弱的食品飲料股(10月份總市值加權平均漲幅僅4.22%)開始啟動大漲行情，11月份該板塊大漲17.63%，居消費板塊漲幅榜首位。紡織服裝、信息設備板塊月漲幅也超越10%，分別達到13.54%、10.19%。而10月份大漲的房地產板塊，在11月份僅上漲6.92%，位居消費板塊漲幅榜末位。12月份，紡織服裝、信息設備板塊繼續發力，在三個交易日裡兩板塊總市值加權平均漲幅分別達到4.73%、4.13%，在消費板塊中處於領漲地位。

從交投活躍程度上分析，進入12月份的食品飲料、紡織服裝及信息設備三大板塊活躍度明顯增強。據統計，12月份食品飲料股日均換手率為4.8%，高於11月份0.37個百分點；紡織服裝、信息設備股12月份日均換手率分別高達5.92%、5.14%，均比11月份換手率水平要高。而前期走強的汽車、房地產、家電等股票，在近三個交易日裡股價明顯偏軟，換手率同步降低。

據記者觀察，吃穿類的消費股之所以得到資金追捧，與時間節點、行業基本面改善、利好政策及提價預期密切相關。

首先，從時間因素來看，中國傳統的春節以及元宵佳節的來臨，必將刺激食品飲料和紡織服裝行業中的上市公司出現週期性的銷售增長，這為兩大行業中的個股階段內表現奠定了時間性基礎。

其次，行業基本面迅速得到改善。三季度消費者信心指數觸底回升，食品飲料行業景氣指數環比也出現回升。2009年1-10月份白酒行業產量同比增速為24%，其中10月份單月產量同比增速為26%；同期，紡織業累計固定資產投資同比增長10.05%，服裝製造業同比增長13.29%，較年初分別提高了30和9.38個百分點。

再次，利好政策或將出台。申銀萬國表示，隨著經濟的逐漸復甦，政府的財政壓力會逐漸減弱，2010年調結構促消費可能成為主題。如出台政策，預計對乳業、肉製品等低價快銷品的有利措施。

最後，行業的提價預期將為板塊帶來估值提升的投資機會。比如瀘州老窖提高國窖1573結算價格50元/瓶，從而引發了高檔白酒春節前後的提價預期，從高到低分別為貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、水井坊及山西汾酒。對於紡織服裝行業，明年出口將溫和回升，訂單量的回升和漲價預期同樣令相關企業盈利會明顯好於今年，中游製造業中的龍頭企業可成為市場關注的重中之重。