研報"錯殺"牛股ST股重回券商視線

本周，雲海金屬飆漲19.4％！山東海化大漲16.41％！雖然這樣的牛股在本周還有很多，但券商不僅沒有慧眼識金，反而看平、看淡錯失。另外，本周有多只ST股重回券商視線，連ST廈華這樣已暫停上市的個股也被給予了投資評級。

本周券商一共發佈了312份研報，其中12份屬於上調評級，有超過250份研報給予上市公司增持、買入以及推薦評級。可以看出，券商仍對大多數個股未來的走勢表示樂觀。不過值得關注的是，本周券商不僅下調6只個股的投資評級，還給予遠望谷、新華傳媒以及中國聯通三隻個股以落後大市、賣出的評級，提醒投資者規避風險。

券商錯失兩大牛股

A股市場最具魅力的地方就是不乏牛股誕生，不過本周券商在尋找牛股時，卻錯失了兩大牛股。

華泰證券本週一對雲海金屬(002182，收盤價16.19元)發佈研報稱，為實施巢湖雲海鎂業有限公司年產10萬噸鎂合金項目，公司和SAGITTAINTERNATIONALCO.,LIMITED擬對巢湖雲海增資，一旦巢湖雲海10萬噸項目建成後，公司鎂合金產能將達到23.5萬噸。不過由於雲海金屬業績要到2010年才能釋放，而且公司業績具有較高成長性，因此公司的合理股價對應2010年25～30倍市盈率，即12.5～15元，目前股價基本合理，給予觀望的投資評級。

雖然華泰證券看平雲海金屬，但該股在本周的表現卻異常搶眼，4根長陽線更是格外引人注意，截至昨日收盤，雲海金屬收於16.19元，周漲幅達到19.4％。

如果說雲海金屬是被券商看平而錯失的牛股，那麼，山東海化(000822，收盤價7.66元)則是被錯殺的牛股。

11月4日，廣發證券下調山東海化投資評級至持有，該券商分析認為，純鹼行業產能增長較快，據測算，今年底國內純鹼產能將達到2500萬噸。金融危機以來，西部地區不斷有新建的純鹼產能得到審批，初步估算到2011年，國內純鹼產能將達到3100萬噸；另一方面，低開工率將嚴重抑制純鹼價格，今年行業開工率若以71％左右來計算，這樣的開工率將嚴重抑制純鹼產品價格的回升，故下調該股投資評級至持有。

廣發證券的下調評級，並未影響山東海化的市場表現，該股於研報發佈當日強勢漲停，儘管昨日下跌2.05％，但本周仍收於7.66元，周漲幅達到16.41％，遠遠跑贏大盤。

ST股重回券商視線

ST股由於業績不佳，很少引起券商關注，不過在本周，卻有多只ST股重回券商視線，這其中包括*ST上航(600591，收盤價6.41元)、*ST海星(600185，收盤價12.59元)、*ST天龍(600234，收盤價5.77元)以及ST廈華。有意思的是，ST廈華目前雖已暫停上市，但依然有券商對其保持關注並給予投資評級。

在這4只ST股中，除了ST廈華暫停上市外，其餘三隻個股在本周均有上佳表現。其中*ST海星更是走出三個漲停，周漲幅高達20.48％，可以說是一隻不折不扣的牛股。

近日長城證券通過調研*ST海星後，發佈研報認為，*ST海星所有項目都在珠海，且項目在2010～2012年進入項目銷售與結算高峰階段，地產業務方面將有近70億元的銷售額、21.4億元的可結算業務淨利潤，合每股3.7元，預測2010、2011、2012年每股收益分別為0.87、1.16、1.5元。此外，*ST海星還是港珠澳大橋和廣珠輕軌的受益者，未來潛力巨大，因此首次給予該股以推薦評級。

長城證券通過調研如此看好*ST海星，該股本周瘋狂飆漲也就在情理之中。

另一方面，本周被中金給予審慎推薦投資評級的*ST上航在本周同樣有著不錯的表現，該股昨日收於6.41元，周漲幅達到6.3％。中金看好*ST上航的理由為，上航與東航合併已經獲得各自股東大會的通過，正在等待有關部門的最後審批，為了順利承接2010年上海世博會，預計雙方的合併會很快進入實質性操作階段。隨著換股合併日的臨近，預計上航的股價將向換股價格靠近，目前按照1:1.3換股比例的理論價，上航股價還有18％的上漲空間。

中銀國際劉都大喊賣票

本周券商一共發出了三份叫賣研報，除了上海證券不看好物聯網概念股遠望谷外，另外兩份均來自於中銀國際，且發佈研報為同一人分析師劉都。

11月2日，劉都同時發佈對中國聯通(600050，收盤價6.58元)和新華傳媒(600825，收盤價11.73元)的研報，並同時給予這兩隻個股以賣出的投資評級。劉都認為，中國聯通今年前三季度調整後經常性淨利潤為79.7億元人民幣，比預測低了近9％。這表明三季度該股淨利潤環比下滑28.8％，下滑速度較二季度的22.6％有所加快。另一方面，未來幾個季度中，3G業務相關成本將快速上升，並將進一步擠壓利潤率，目前該股估值不具吸引力，給予5.2元的目標價。

劉都還認為，新華傳媒前三季度淨利潤同比下滑15.3%，略低於預期，其主業下滑和所得稅費用大幅提高是業績下滑的主要原因。目前由於短期內還無法預見外延整合動作，現有業務受總體經濟形勢衝擊較大，所以暫時維持該股賣出評級。

從本周的表現來看，中國聯通周漲幅雖然有4.11％，但卻跑輸大盤，表現欠佳；而新華傳媒則實現5連陽，收於11.73元，周漲幅達到8.91％，優於大盤走勢。

鹽田港令金牌分析師PK

本周，許久沒有上演的金牌分析師PK好戲再次上演，此次引發分歧的個股是鹽田港(000088，收盤價8.08元)。

去年新財富交通運輸倉儲行業最佳分析師第一名中信證券的馬曉立和紀雲濤根據鹽田港三季報情況發佈研報稱，出口復甦改善了公司三季度業績，符合預期。隨著四季度外貿出口旺季的到來，公司的集裝箱業務外部環境將有一定程度的改善，預期四季度業績仍有所改善，因此維持該股增持的投資評級。

而該行業最佳分析師第二名中金的鄭棟卻有不同的看法，鄭棟認為，鹽田港約2/3的淨利潤來自鹽田國際一二期和鹽田西港區1~3#泊位帶來的投資收益，在西港區4~6#泊位投入使用以及鹽田國際三期注入落實之前，公司的業績難有起色，預計今年業績將同比下降23％。目前該股估值吸引力較低，維持中性的投資評級。

一位看多，一位看平，鹽田港本周的市場表現卻波瀾不驚，鹽田港本周收於8.08元，周漲幅達6.04％，略好於大盤。