中鋁7月1前將決定是否認購力拓配股

2009年6月18日 09:01

力拓公佈了其配股的詳細方案，而中國鋁業公司最遲將在7月1日前做出最終的決定。業內人士表示，力拓配股計劃完成並不難，中鋁的選擇則較為艱難。

綜合媒體6月18日報道，剛取消與中國鋁業公司195億美元注資交易的力拓公司，6月16日公佈了其152億美元的配股融資計劃，力拓將按每40股配發21股的比例配售。力拓英國上市公司的配股價為每股14英鎊，籌集資金約合118億美元；力拓澳大利亞上市公司的配股價為每股28.29澳元，籌集資金約合34億美元。

力拓此次配股計劃給出了較大折扣，力拓英國公司的每配股除權後的理論價(TERPs)為22.656英鎊，力拓澳大利亞公司的每配股除權後的理論價為53.61澳元，配股的認購價同除權後的理論價相比，分別降低38.2%和47.2%。6月15日力拓英國的收盤價為每股29英鎊，6月16日力拓澳大利亞的收盤價為每股73.23澳元，均成倍高出配售價。

根據力拓計劃，中鋁應該在7月1日前決定是否參與配股，7月2日後，新配售的股份正式上市流通。6月16日後，力拓原有股東若不認購新配售的股票，其配股權可以在市場上交易，出售給其他投資者。

這對於中鋁來說無疑是個兩難的選擇。力拓澳洲公司6月17日收盤於57.68澳元，當日下挫21.23%；力拓英國股價為21.71英鎊，而中鋁2008年2月入股力拓英國公司的成本則在約每股60英鎊左右。與當前價格相比，配股價格仍有35.5%的折價，認購配股無疑將大幅攤薄中鋁的成本。

據測算，如果中鋁認購所有配股，需出資約8.4億英鎊，按目前匯率計算約合人民幣94億元。而一旦中鋁未出資認購配股，中鋁以此前的持股數占力拓股份公司的股權比例將下降到8%，占總股本下降至6%。

如果中鋁放棄認購，其在力拓9.3%的股權將被稀釋。但從另一方面來說，力拓的此次配股方案是建立在其臨陣撕毀與中鋁195億的注資方案之上的，中鋁在此時選擇認購多少有些尷尬。

中國證券報援引中鋁公司副總經理呂友清的話稱，公司目前仍在討論是否參與認購力拓的配售股。他透露，目前關於方案的討論還處於公司所設立的專業團隊內部，尚沒有上報至高管層。

國際礦業資深人士表示，力拓配股計劃完成並不難，中鋁的選擇則較為艱難，在無法獲得注資取得董事會席位的情況下，作為一個財務投資者強行保持現有股權比例已沒有什麼實際意義。如果中鋁會認購一部分配股，以保持自身在力拓的持股比例不會被稀釋得太多，維持大股東的地位，應該是明智的選擇。

(袁霖 編輯)

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