中國因素打壓風險情緒 通縮逼近英鎊大跌

HY MARKETS 基本面：

周二全球股市低迷，因中國進出口疲弱，大宗商品連續兩日走低，使得此前風頭出盡的商品貨幣威風掃地，澳元急跌150點左右，紐元失守0.6700，加元跟隨原油價格大起大落，整體弱勢明顯。不過，美元因美聯儲加息預期受阻並未受到低迷情緒的太多支援，延續小幅下挫的走勢，而歐元和日元受避險推動溫和上行。英鎊受疲弱通脹打壓暴跌將近200點，是當天表現最差的貨幣。

美聯儲圍繞加息的口水戰繼續，但因缺乏重磅美國經濟數據驗證，市場已經對兩大陣營的較量感到麻木。美聯儲理事塔魯洛稱，通脹和薪資都沒有上漲跡象，美國經濟形勢還不支援加息，應等通脹有跡象升至2%再加息。聖路易斯聯儲主席布拉德則表示，美聯儲現在就應加息，隨后以緩慢步伐逐步加息，若美聯儲繼續超級寬鬆的政策，可能會引發泡沫。

德國10月ZEW經濟景氣指數從12.1大幅下跌至1.9，為連續第七個月下跌，主要受到大宗汽車公司排放案丑聞和新興經濟增長放緩的影響。此前有數據顯示，歐元區最大的經濟引擎經濟有放緩的跡象，暗示歐元區經濟增長動能不足，仍為歐央行加碼寬鬆打開大門。不過，最近歐央行有關討論更多寬鬆為時尚早的言論暫時限制了歐元空頭肆虐，而今年以來，歐元作為融資貨幣的角色在市場情緒不穩之際為其提供支援。

英國國家統計局數據顯示，英國9月消費者物價指數月率和年率均下降0.1%，是4月年率下降后今年英國第二個月出現通脹負增長，而在今年大部分時間，英國的通脹都接近零水平。英國的通縮威脅使得英央行面臨更大的加息阻力，市場對英央行加息的時間預估已經推遲到明年底。不過，考慮到英國就業數據尤其是薪資增速強勁，市場對英央行推遲加息的反應可能過度，英鎊大幅下跌可能是反彈修正的契機。

周三亞市早盤，中國9月CPI年率從2.0%下滑至1.6%，不及預期的1.8%，PPI如期維持在-5.9%，為連續第43個月下滑。中國經濟增長放緩憂慮可能繼續打壓全球風險情緒，盡管通脹缺乏上行壓力又將為中國采取更多刺激措施預留空間，也正是這一點在前兩周支援了風險情緒回暖，情緒再度轉變需要引子，不排除今日歐美股市繼續走低施壓商品貨幣的可能性。

晚間關注美國9月零售銷售和生產者物價指數。美國非農連續兩個月低於趨勢增長水平，市場亟需如零售銷售這樣重磅的經濟數據挽回對美國經濟復甦的信心，另外，美聯儲在9月會議上不加息一個主要的原因就是通脹低迷且缺乏上行動能，生產者物價指數作為先行指標，若釋放進一步回暖信號，對消費者物價指數上行將具有積極的引導作用，從而提振市場對美聯儲加息的預期。此外，英國將公布8月ILO就業報告，由於英國薪資加速明顯，該報告不能不說是英鎊在黑暗中的福音，若8月薪資如期進一步走高，英鎊將有望收復隔夜猛烈的跌幅。

HY MARKETS 技術面：

歐元兌美元：小時圖在1.1350一線企穩溫和走高，整體震盪上行走勢維持完好，仍有望繼續走高，4小時圖MA20仍向上運行，或為匯價提供支援，初步支援1.1360。日圖在1.14附近漲勢有所放緩但仍看張，有望指向9月高點1.1460。日內建議1.1360一線做多，止損1.1340下方，上破1.1400跟進看向1.1440。

英鎊兌美元：小時圖沖刺1.5400一線再次受阻回落，暴跌將近200點，但在1.5200尋得支援回升，短線仍有進一步修正的空間。4小時圖受下降趨勢線打壓以大陰線大幅走低，但1.5200附近收星后反彈，不排除重測1.5300的可能性。日圖快速下跌但仍企穩20日均線上方，不應過分看空暫時以震盪對待。日內建議現價1.5265跟進做多看向1.5320/40，並關注該區域表現決定進一步方向。

周三關注：

德國9月批發物價指數

法國/意大利9月消費者物價指數

英國8月ILO失業報告/平均工資

英國9月失業報告

瑞士10月ZEW報告

歐元區8月工業生產

美國9月零售銷售/生產者物價指數

機構來源：HY MARKETS