恆生姚少華料內地全年通脹1.5% 末季續放鬆貨幣政策

國家統計局上午公佈了9月份的通脹資料，恆生銀行(00011.HK)高級經濟師姚少華分析，受去年同期高基數影響，9月份居民消費價格指數(CPI)按年上漲1.6%，低於市場預期的1.8%和8月份的2%。按月來看，9月份CPI較上月上漲0.1%。值得注意的是，儘管豬肉價格連續第五個月上漲，但9月份的按月漲幅僅為0.4%，比上月回落7.3個百分點，顯示豬肉價格上漲的勢頭已顯著放緩。

由於全球商品價格走勢疲弱，以及內地製造業去產能持續，9月份工業生產者出廠價格指數(PPI)連續第43個月負增長，按年下跌5.9%，與8月份的跌幅相同。-5.9%的PPI亦意味大部分工業企業的實際年融資利率仍高於10%。按月來看，9月份PPI較上月下降0.4%，降幅比8月份收窄0.4個百分點。

展望第四季，有見於內需仍疲弱及豬肉價格上漲勢頭將放緩，恆生預期CPI續低於2%水準。對2015年全年，恆生維持消費物價通脹1.5%的預測不變。

由於通脹處於較低水準，經濟增長放緩壓力仍大，以及實體經濟融資成本仍高企，恆生預期人民銀行在第四季將繼續放鬆貨幣政策。人民銀行或再調低存款準備金率兩次，每次50個基點，以及減息1次。(ad/a)~

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com